新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

8月26日，郑煤机发布2021年半年度报告。

报告显示，公司2021年上半年营业收入为150.71亿元，同比增长22.41%；归母净利润为12.02亿元，同比增长5.91%；扣非归母净利润为10.88亿元，同比增长1.59%；基本每股收益0.694元/股。

公司自2010年7月上市以来，已经现金分红11次，累计已实施现金分红为22.77亿元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对郑煤机2021年半年报进行智能量化分析。

一、业绩质量层面

报告期内，公司营收为150.71亿元，同比增长22.41%；净利润为12.86亿元，同比增长6.69%；经营活动净现金流为2.2亿元，同比增长281.54%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 归母净利润增速持续下降。近三期半年报，归母净利润同比变动分别为60.27%，55.35%，5.91%，变动趋势持续下降。

项目201906302020063020210630归母净利润（元）7.31亿11.35亿12.02亿归母净利润增速60.27%55.35%5.91%

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 经营活动净现金流/净利润比值低于1。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值为0.17低于1，盈利质量较弱。

项目201906302020063020210630经营活动净现金流（元）9.77亿5762.86万2.2亿净利润（元）7.87亿12.06亿12.86亿经营活动净现金流/净利润1.240.050.17

二、盈利能力层面

报告期内，公司毛利率为24.51%，同比下降6.9%；净利率为8.54%，同比下降12.84%；净资产收益率（加权）为8.83%，同比下降0.79%。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 净资产收益率下降。报告期内，加权平均净资产收益率为8.83%，同比下降0.79%。

项目201906302020063020210630净资产收益率6.18%8.9%8.83%净资产收益率增速49.28%44.01%-0.79%

三、资金压力与安全层面

报告期内，公司资产负债率为57.12%，同比增长5.01%；流动比率为1.83，速动比率为1.42；总债务为76.68亿元，其中短期债务为32.77亿元，短期债务占总债务比为42.74%。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 预付账款变动较大。报告期内，预付账款为9.2亿元，较期初变动率为85.16%。

项目20201231期初预付账款（元）4.99亿本期预付账款（元）9.24亿

• 预付账款/流动资产比值持续增长。近三期半年报，预付账款/流动资产比值分别为2.63%、2.79%、3.95%，持续增长。

项目201906302020063020210630预付账款（元）4.95亿5.94亿9.24亿流动资产（元）188.6亿213.01亿233.68亿预付账款/流动资产2.63%2.79%3.95%

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长85.16%，营业成本同比增长25.43%，预付账款增速高于营业成本增速。

项目201906302020063020210630预付账款较期初增速20.53%66.29%85.16%营业成本增速-0.41%-10.77%25.43%

• 其他应收款变动较大。报告期内，其他应收款为3亿元，较期初变动率为48.57%。

项目20201231期初其他应收款（元）2.02亿本期其他应收款（元）3亿

• 应付票据变动较大。报告期内，应付票据为23亿元，较期初变动率为44.2%。

项目20201231期初应付票据（元）15.94亿本期应付票据（元）22.98亿

• 其他应付款变动较大。报告期内，其他应付款为10亿元，较期初变动率为34.99%。

项目20201231期初其他应付款（元）7.4亿本期其他应付款（元）9.99亿

四、运营效率层面

报告期内，公司应收帐款周转率为2.39，同比增长1.02%；存货周转率为2.33，同比下降6.63%；总资产周转率为0.44，同比增长7.89%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 应收账款/资产总额占比持续增长。近三期半年报，应收账款/资产总额比值分别为17.63%、18.84%、19.7%，持续增长。

项目201906302020063020210630应收账款（元）51.01亿57.48亿68.22亿资产总额（元）289.4亿305.03亿346.3亿应收账款/资产总额17.63%18.84%19.7%

从三费维度看，需要重点关注：

• 销售费用增速超过20%。报告期内，销售费用为5.9亿元，同比增长34.15%。

项目201906302020063020210630销售费用（元）4.45亿4.41亿5.92亿销售费用增速-5.97%-0.9%34.15%

• 销售费用/营业收入比值持续增长。近三期半年报，销售费用/营业收入比值分别为3.5%、3.58%、3.93%，持续增长。

项目201906302020063020210630销售费用（元）4.45亿4.41亿5.92亿营业收入（元）127.24亿123.12亿150.71亿销售费用/营业收入3.5%3.58%3.93%

• 管理费用增速超过20%。报告期内，管理费用为7.5亿元，同比增长27.16%。

项目201906302020063020210630管理费用（元）5.75亿5.91亿7.52亿管理费用增速19.96%2.78%27.16%

• 管理费用增速超营收。报告期内，管理费用同比增长27.16%，营业收入同比增长22.41%，管理费用增速高于营业收入增速。

项目201906302020063020210630营业收入增速0.03%-3.24%22.41%管理费用增速19.96%2.78%27.16%

点击郑煤机鹰眼预警，查看最新预警详情及可视化财报预览。

新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

鹰眼预警入口：新浪财经APP-行情-数据中心-鹰眼预警或新浪财经APP-个股行情页-财务-鹰眼预警

声明：文章内容仅供参考，不构成任何投资建议。如有疑问，请联系[email protected]。

三大炒股神器免费领取！数量有限，先到先得>>