去年8月24日，创业板注册制下首批企业上市的钟声在深交所敲响，创业板正式步入注册制时代，这是中国资本市场首次尝试在“增量+存量”市场同步推进注册制。昨天，创业板注册制改革正式年满一周岁，在过去的一年时间，创业板的注册制实践成为资本市场最受关注的焦点之一。一年来创业板注册制改革带来哪些了变化？未来又会产生哪些影响？博时创业板ETF基金经理尹浩表示，未来在人工智能、大数据、5G等新科技手段快速发展的大潮中，创业板注册制能够培育出更多以科技助产业升级的优质企业。

尹浩

博时创业板ETF基金经理

1、2020年8月24日，创业板改革并试点注册制正式落地，至今整整一年。在您看来，这一年来，创业板注册制改革带来了哪些大的变化？

（1）融资提速明显，体现在数量和规模上

融资量看，注册制实施以来，创业板上市融资企业超180家，总募资额1400多亿，而前一年同期仅融资66家，募资额也仅350亿元。

（2）融资主体整体倾向于高端制造等科技板块

上市融资较多的前四大行业为机械设备、电子、化工、汽车行业，数量占比接近50%，集中于高端装备、科技属性较强的的行业。另外，注册制上市融资企业的研发支出占到创业板整体板块的7%以上。

（3）市场活跃度上，成交活跃度提高显著

创业板指从注册前一年不到1500亿的日均成交额，提高到了2000亿元以上的日均成交额。

2、展望未来，注册制改革对于创业板市场生态乃至整个A股市场生态将会产生哪些深远的影响？在助力实体经济发展和产业升级方面将发挥哪些重要作用？

以信息披露为核心、上市条件放宽、退市制度更严格的注册制构造了“进出有序，优胜劣汰”的资本市场生态。将会遏制市场投机，为价值投资奠定更加良好的市场基础。同时创业板涨跌幅限制放宽后，减少股价操纵行为，多空双方的力量可以得到充分的博弈，公司的股票定价更趋于本身价值。

创业板定位于服务成长型创新创业企业，支持传统产业与新技术、新产业、新业态、新模式深度融合。在人工智能、大数据、5G等新科技手段快速发展的大潮中，未来创业板注册制能够培育出更多以科技助产业升级的优质企业。

基金有风险，投资需谨慎

风险提示：

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一、证券投资基金(以下简称“基金”)是一种长期投资工具，其主要功能是分散投资，降低投资单一证券所带来的个别风险。基金不同于银行储蓄和债券等能够提供固定收益预期的金融工具，投资人购买基金，既可能按其持有份额分享基金投资所产生的收益，也可能承担基金投资所带来的损失。二、基金在投资运作过程中可能面临各种风险，既包括市场风险，也包括基金自身的管理风险、技术风险和合规风险等。巨额赎回风险是开放式基金所特有的一种风险，即当单个交易日基金的净赎回申请超过基金总份额的百分之十时，投资人将可能无法及时赎回持有的全部基金份额。三、基金分为股票基金、混合基金、债券基金、货币市场基金等不同类型，投资人投资不同类型的基金将获得不同的收益预期，也将承担不同程度的风险。一般来说，基金的收益预期越高，投资人承担的风险也越大。四、投资人应当认真阅读《基金合同》、《招募说明书》 等基金法律文件，了解基金的风险收益情况，及时关注本公司向您出具的适当性匹配意见，各销售机构关于适当性的匹配意见不必然一致，且基金合同中关于基金的风险收益特征与基金的风险等级因考虑因素不同，存在差异。请根据您的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等因素谨慎决策，不应采信违规销售行为或宣传材料，独立承担投资风险，本公司的适当性匹配意见并不表明对基金的风险和收益做出实质性判断或者保证。五、基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证本基金一定盈利，也不保证收益。基金管理人管理的其他基金的业绩不构成对本基金业绩表现的保证，本基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来业绩表现，基金收益存在波动风险。基金管理人提醒投资人基金投资的“买者自负”原则，在做出投资决策后，基金运营状况与基金净值变化引致的投资风险，由投资人自行负担。六、投资人应当通过基金管理人或具有基金销售资格的其他机构购买和赎回基金，《基金合同》 、《招募 说明书》、基金销售机构名单及本基金的相关公告可登陆基金管理人官方网站http://www.bosera.com/index.ht-ml查看。