新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

8月23日，内蒙一机发布2021年半年度报告。

报告显示，公司2021年上半年营业收入为55.24亿元，同比增长3.62%；归母净利润为3.8亿元，同比增长0.44%；扣非归母净利润为3.48亿元，同比下降3.88%；基本每股收益0.224元/股。

公司自2004年5月上市以来，已经现金分红12次，累计已实施现金分红为4.54亿元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对内蒙一机2021年半年报进行智能量化分析。

一、业绩质量层面

报告期内，公司营收为55.24亿元，同比增长3.62%；净利润为3.81亿元，同比增长1.04%；经营活动净现金流为-27.85亿元，同比下降33.09%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 归母净利润增速持续下降。近三期半年报，归母净利润同比变动分别为15.66%，13.11%，0.44%，变动趋势持续下降。

项目201906302020063020210630归母净利润（元）3.34亿3.78亿3.8亿归母净利润增速15.66%13.11%0.44%

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 营业收入与税金及附加变动背离。报告期内，营业收入同比变动3.62%，税金及附加同比变动-2.73%，营业收入与税金及附加变动背离。

项目201906302020063020210630营业收入（元）53.15亿53.31亿55.24亿营业收入增速4.57%0.32%3.62%税金及附加增速-5.92%14.04%-2.73%

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收账款增速高于营业收入增速。报告期内，应收账款较期初增长34.59%，营业收入同比增长3.62%，应收账款增速高于营业收入增速。

项目201906302020063020210630营业收入增速4.57%0.32%3.62%应收账款较期初增速133.35%17.87%34.59%

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内，营业收入同比增长3.62%，经营活动净现金流同比下降33.09%，营业收入与经营活动净现金流变动背离。

项目201906302020063020210630营业收入（元）53.15亿53.31亿55.24亿经营活动净现金流（元）1.21亿-20.92亿-27.85亿营业收入增速4.57%0.32%3.62%经营活动净现金流增速-94.05%-1833.3%-33.09%

• 经营活动净现金流持续下降。近三期半年报，经营活动净现金流分别为1.2亿元、-20.9亿元、-27.8亿元，持续下降。

项目201906302020063020210630经营活动净现金流（元）1.21亿-20.92亿-27.85亿

• 净利润与经营活动净现金流背离。报告期内，净利润为3.8亿元、经营活动净现金流为-27.8亿元，净利润与经营活动净现金流背离。

项目201906302020063020210630经营活动净现金流（元）1.21亿-20.92亿-27.85亿净利润（元）3.36亿3.77亿3.81亿

• 经营活动净现金流/净利润比值低于1。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值为-7.32低于1，盈利质量较弱。

项目201906302020063020210630经营活动净现金流（元）1.21亿-20.92亿-27.85亿净利润（元）3.36亿3.77亿3.81亿经营活动净现金流/净利润0.36-5.56-7.32

• 经营活动净现金流/净利润比值持续下滑。近三期半年报，经营活动净现金流/净利润比值分别为0.36、-5.56、-7.32，持续下滑，盈利质量呈现下滑趋势。

项目201906302020063020210630经营活动净现金流（元）1.21亿-20.92亿-27.85亿净利润（元）3.36亿3.77亿3.81亿经营活动净现金流/净利润0.36-5.56-7.32

二、盈利能力层面

报告期内，公司毛利率为10.06%，同比下降5.64%；净利率为6.89%，同比下降2.49%；净资产收益率（加权）为3.83%，同比下降4.49%。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 净资产收益率下降。报告期内，加权平均净资产收益率为3.83%，同比下降4.49%。

项目201906302020063020210630净资产收益率3.88%4.01%3.83%净资产收益率增速6.89%3.35%-4.49%

三、资金压力与安全层面

报告期内，公司资产负债率为61.13%，同比增长14.64%；流动比率为1.39，速动比率为1.09；总债务为10.88亿元，其中短期债务为10.88亿元，短期债务占总债务比为100%。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 现金比率持续下降。近三期半年报，现金比率分别为1.28、1.18、0.8，持续下降。

项目201906302020063020210630现金比率1.281.180.8

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 其他应收款变动较大。报告期内，其他应收款为936.1万元，较期初变动率为59.88%。

项目20201231期初其他应收款（元）585.54万本期其他应收款（元）936.14万

• 其他应付款变动较大。报告期内，其他应付款为2亿元，较期初变动率为153%。

项目20201231期初其他应付款（元）8096.47万本期其他应付款（元）2.05亿

四、运营效率层面

报告期内，公司应收帐款周转率为8.45，同比增长15.97%；存货周转率为1.15，同比下降21.18%；总资产周转率为0.2，同比下降15.41%。

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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