21世纪经济报道记者董鹏 成都报道

行业变动趋势，对温氏股份实在不够友好。

公司此前半年报业绩预告显示，上半年预计亏损22.6亿元至25.6亿元。8月18日晚间披露的正式半年报数据为，上半年合计亏损24.98亿元。

要知道，温氏股份在今年一季度尚处于盈利状态，当期仍然有近5.4亿元的净利润。这相当于，仅仅今年二季度单季，该公司亏损金额便达到了30.4亿元。

一切，取决于行业景气度的变化。

今年一季度，仍然可以为公司贡献部分利润的肉鸡养殖业务，在今年二季度也开始转差。

本轮肉鸡行业低点始于2020年初，此后处于底部缓慢恢复阶段。同年11月开始，白羽毛鸡养殖单只盈利由负转正，并于今年2月创下阶段性高点的5.78元/只，但是持续时间很短，至3月末已重归盈亏平衡线附近波动。

“2021年一季度国内养禽业总体盈利，2021年第二季度处于亏损状态，截止本报告期末，肉鸡养殖行业暂时处于亏损区间。”温氏股份指出。

不过，将上半年数据拉平后，温氏股份肉鸡业务仍然有13.99%的毛利率。

相比之下，生猪价格的下滑成为了拖累温氏股份经营业绩的主要原因。

上半年，温氏股份肉猪销售均价23.33元/公斤，同比下降31.34%，加上饲料原料连续上涨推高养殖成本，肉猪类产品毛利率为-11.63%，同比下降50.02%，公司肉猪类产品利润同比大幅下降。

需要指出的是，23元的销售价格明显高于当前生猪养殖平均成本线，理论上不至于发生亏损。

致使温氏股份生猪业务亏损的原因为，2020年下半年猪价处于相对高位时，温氏股份为提高产能利用率，外购了部分高价仔猪进行育肥。

按照生猪养殖6到7个月的出栏周期来看，上述高价仔猪于上半年集中出栏。

“上半年公司出栏肉猪养殖成本较高，属于阶段性的异常性波动……4、5、6月自繁苗育肥猪完全成本呈逐月下降趋势。”温氏股份表示。

加之肉鸡、生猪两项主营收入占比超过95%，在鸡、猪价格处于低迷的状态下，温氏股份回天乏术，最终致使公司出现单季30亿元的亏损。

就中短期行业趋势而言，猪价季节性波动特点明显，每年二季度多为年内价格低点。

下半年，随着生猪价格的反弹，以及温氏股份母猪繁育的放量，公司生猪养殖业务或得到阶段性好转。

而生猪养殖行业长周期的底部确认，尚需时日。

2018年、2019年处于非瘟疫情期间，选取2017年存栏数据比较可知，截至今年6月末，全国能繁母猪存栏量为2017年末的102%，生猪存栏量为2017年末的99.4%。

即，当前国内生猪整体处于供需平衡状态，猪价并不具备迅速企稳、大幅上涨的可能。

（作者：董鹏 编辑：朱益民）