原标题惨痛！开盘就腰斩，投资者无奈：买个教训

文 张勤峰

“大家有什么招？好惨！”

“怎么办？没有转股操作，也没有卖出！”

“手握29手，没有走怎么办？”

……

8月15日，赛意信息发布公告，确认赛意转债将于16日停止交易和转股，实施强制赎回，之前没及时卖出或转股的赛意转债持有人每张损失将超过92元，相比最新收盘价几近“腰斩”。

在股吧里，出现了多则“求助帖”，还有赛意转债持有人无奈地说“当买个教训，没办法。”

忘掉一个操作，损失近一半，但愿投资者对转债的了解更充分一些，让这样的教训更少一些。

来源：上市公司公告

忘了一操作

几乎亏一半

8月13日，赛意转债全天下跌6%，收盘价193.08元。

来源：Wind

这一天，是赛意转债生命周期中的最后一个交易日。从下一个交易日，即8月16日开始，赛意转债将停止交易和转股，待发行人完成赎回之后，从深交易所摘牌。

值得注意的是，截至8月13日收市后仍未转股的赛意转债将被强制赎回。赎回价格只有100.37元/张（含当期应计利息，且当期应计利息含税）。

如果没及时处理，193.08元将秒变100.37元，赛意转债的持有人每张损失92.71元，比例高达48%。

实际的代价更大，因为如果及时申请转股的话，赛意转债的价值更高。

数据显示，赛意转债的最新转股价为14.01元，每张转债约可转换为100/14.01≈7.1378股赛意信息股票。8月13日，赛意信息收盘价为27.67元。那么，每张赛意转债转股后的价值约为7.1378*27.67≈197.50元。

因为忘记实施转股，每张转债的损失在97元以上，比例高达49%。

来源：Wind

“我也犯过这样的错误”

惨痛教训引发共鸣

8月13日结束交易后，赛意转债股吧出现了多则求助帖。

有网友说还持有29手，没操作转股，怎么办？有人求教，没转股也没卖出，怎么办？

来源：赛意转债股吧

一网友回答：“无解，等着赎回亏93元一张”；有网友说：“3点之前不转就强赎，亏一半”；还有网友表示：“当买个教训，没办法”

来源：赛意转债股吧

深交所披露的最新数据显示，截至8月12日，赛意转债未转股数量为364625张，面值总额约3646万元。截至8月13日的数据尚未披露。

这无疑是一个惨痛的教训。

然而，类似的教训屡屡出现。有网友在跟帖时就称“我也犯过你这样的错误，结果亏掉了一大半”“亏大了，上个月我也这样亏了30%”“直接腰斩了，就像我几个月前的雅化转债”。

显然，有投资者对转债强制赎回条款不够了解。

强赎威力大

风险提示需留意

强制赎回条款一般称有条件赎回条款，是发行人为促使持有人加快转股而设置的特殊条款，触发条件一般为两种：

一种是转股期内，发行人股票在一段时间内高于转债转股价格的一定比例。另一种是转债余额低于某个水平。

以赛意转债为例，其规定在转股期内，当下述两种情形中任意一种情形出现时，公司董事会有权决定按照债券面值加当期应计利息的价格赎回全部或部分未转股的可转换公司债券：1、转股期内，赛意信息在任何连续30个交易日中至少15个交易日的收盘价格超过当期转股价格的130%（含130%）；2、赛意转债未转股余额不足3000万元时。

赛意转债于去年9月16日发行，期限6年，共320万张，发行总额3.2亿元，于去年10月15日起在深交所挂牌交易。

到停止交易时，赛意转债存续期尚不足1年，加快结束其生命周期的正是强制赎回条款。

今年7月6日至7月26日，前述情形1出现，触发赛意转债强赎条款。7月26日，赛意信息董事会审议通过《关于提前赎回“赛意转债”的议案》，并发布《关于“赛意转债”赎回实施的第一次提示性公告，明确了赎回赛意转债的相关安排。

Wind显示，从7月26日开始，发行人先后发布十余则提示性公告，并在8月13日当天两次发布公告，提示持有人及时转股，称“因目前二级市场价格与赎回价格差异较大，投资者如未及时转股，可能面临损失，敬请投资者注意投资风险。”

市场人士提示，投资者应充分了解投资产品特性和交易规则，并通过权威途径及时关注上市公司披露信息。