智利Caserones铜矿罢工无碍国内铜价走稳

年内33家有色企业采用套保策略规避风险

本报记者吴晓璐徐一鸣

据报道，由于劳资谈判破裂，智利Caserones铜矿工人于当地时间周二开始罢工。从国内市场期货盘面表现来看，铜价波动不大。8月11日，沪铜主力合约报收69770元/吨，上涨0.72%，全天振幅仅为1.51%。

接受《证券日报》记者采访的专业人士认为，一般而言，铜矿罢工时间持续较短，对铜价影响较小。另外，今年以来，国内对大宗商品价格展开持续调控，而从基本面来看，目前铜精矿供应面相对宽松，未来大概率宽幅震荡。

罢工消息影响较小

自去年3月份以来，国际铜价曾一路上涨。文化财经数据显示，2020年3月19日至2021年8月11日，伦铜累计上涨约98%，沪铜累计上涨80%。在A股，目前15家有色金属上市公司披露中报业绩，上半年均实现同比增长，其中11家净利润增幅超100%。

不过，亦有消息称，在国际主要产铜企业中，除了Caserones项目罢工，必和必拓旗下的Escondida铜矿以及智利国家铜业公司（Codelco）旗下的Andina铜矿也处于劳资谈判中。

“从近些年矿山企业薪资谈判以及铜矿工人罢工情况来看，铜矿罢工多数情况下持续时间较短，且罢工期间带来的铜精矿产量缺失也可以通过后续加紧生产弥补，实际对铜精矿的产量影响相对有限，因此短期铜矿环节罢工风险对铜价影响较小。”国元期货有色金属行业分析师范芮在接受《证券日报》记者采访时表示。

华安期货有色金属行业分析师曾真在接受《证券日报》记者采访时表示，当前中国主要航线运价指数和波罗的海干散货指数均居于高位，表明中国出口和全球贸易韧性仍强，对铜价具有一定支撑。短期看，不排除铜价继续走高的可能。目前主要经济体疫苗接种率偏高，制造业PMI还在高位徘徊，以美联储为首的海外宽松货币政策退出尚未落地，预计后续国内及海外需求仍将保持景气。但从长期来看，未来铜价走势偏弱。伴随着高铜价带来的盈利刺激，矿企增产动力不断增强，预计下半年矿山供给恢复将加速，供给端也将给铜价造成一定压力。

范芮表示，上半年铜价高企抑制了终端行业的生产，如果铜价持续下跌，被抑制的需求就会释放出来。

33家有色企业披露套保计划

今年以来，随着铜价大幅上涨，下游企业也面临着成本上升的压力。年内，多家上市公司采用套期保值规避价格波动风险。《证券日报》记者据东方财富Choice数据整理，截至8月11日，今年以来已有33家有色金属上市公司发布套期保值相关公告。

“公司产品的主要原材料为铜，一直以来，公司使用套期保值常规操作来预防铜价大幅波动带来的风险，但从目前来看，铜价上涨对公司业务影响不大。”某有色行业上市公司相关负责人告诉《证券日报》记者。

范芮认为，铜的下游需求行业竞争相对激烈，因此，面对原料价格的上涨，利润被不断压低。不过自今年5月份起，铜价已经出现回落，全面降准令下游企业资金压力缓解，国储下半年分批释放铜原料持续到年底，这些都对下游用铜企业有利。