4.41元，第二只询价新股发行价出炉！丹桂顺资产再度现身战投名单，今年打新大赚

原创证券时报 钟恬

8月2日，今年第二只精选层询价新股国义招标发布公告称，公司将于8月4日进行网上和网下申购，本次发行价格为4.41元/股。至此，本周总共有3只新股启动申购，除国义招标外，通易航天、五新隧装的申股分别于今天以及8月5日开启。

从各大新三板投资微信群的反应来看，投资者踊跃参与，对于精选层打新的热情提升。青波资本董事长习青青认为，近期精选层打新性价比合适，股票发行的市盈率控制在十几倍，今年陆续首发的赚钱效应明显，吸引投资者加大投入。

国义招标8月4日启动打新

精选层本周3只新股齐发。其中，通易航天今天开始申购，一些新三板群的投资者反应热烈。

今天早上9点左右，就有一位投资者在群里咨询有没有人申购通易航天。

“早就申购了，肯定赚钱，怎么说也是军工概念。”一位平时表现活跃的投资者回应，此外，还有人附和“全力打！”，表现信心满满。

公开资料显示，通易航天于2017年6月20日挂牌新三板，主营业务为军用特种航空制品及碳纤维、聚氨酯防腐膜新材料制品的研发、生产和销售，属于橡胶和塑料制品行业。主要产品包括航空供氧面罩、橡胶软油箱、变压器储油柜胶囊（隔膜）、碳纤维窗框等。据了解，通过此次公开发行，通易航天拟募资1.07亿元，其中3500万元用于聚氨酯保护膜生产项目。

今天国义招标公告，在询价后确定精选层发行价为4.41元/股，发行市盈率为10.11倍，股票将于8月4日进行网上和网下申购。

国义招标是一家招标采购代理服务商，近十年来公司招标代理项目中标金额超过5000亿元。根据公告，国义招标本次初始发行股份数量1200万股，发行后总股本为15202万股（超额配售选择权行使前），本次初始发行数量占发行后总股数的7.89%（超额配售选择权行使前）。发行人授予海通证券不超过初始发行规模15%的超额配售选择权，若超额配售选择权全额行使，则发行总股数将扩大至1，380.00万股，发行后总股本扩大至15，382.00万股，本次发行数量占发行后公司总股本的比例为8.97%（超额配售选择权全额行使后）。

国义招标本次发行共吸引2名战略投资者，分别是青岛晨融柒号股权投资管理中心（有限合伙）与深圳市丹桂顺资产管理有限公司（丹桂顺之实事求是肆号私募基金），合计认购1350万元。

五新隧装将于8月5进行网上申购，采用直接定价方式确定发行价为7.18元/股，发行市盈率9.54倍。

五新隧装主营隧道施工智能装备的研发设计、生产、销售及服务，主要产品包括混凝土喷浆车，隧道（隧洞）衬砌台车等，提供的服务主要为混凝土喷浆车的租赁服务。其本次公开发行股份数量为1200万股，对应募集资金为8616万元。若超额配售选择权全额行使，则发行总股数将扩大至1380万股，对应募集资金为9908.4万元。公司本次共吸引到5家战略投资者，总共承诺认购5亿元。

今年全部采用战略配售

值得一提的是，今年发行的精选层新股绝大多数采用直接定价方式，国义招标是今年精选层第二只询价新股，而7月5日挂牌的美之高是今年以来首只采用询价定价方式的精选层新股。

申万宏源证券研究所新三板研究负责人刘靖总结，2020年精选层新股发行方式主流为询价，占比81.8%；2021年直接定价成为主流，占比88.2%；还未有竞价方式出现。另一方面，今年精选层发行市盈率明显降低，2021年新发平均摊薄市盈率19.48倍，中值18.22倍。发行贴近底价，较前收盘价折价上升。

对应的是精选层新股二级市场收益上升，5月后发行的新股首日均价比发行价平均上涨27.24%。刘靖认为，博弈已演变链条为：新股破发率高->网下询价贴底价->询价失败概率上升且价格贴底价->贴底价定价发行->二级收益上升。

另一个值得注意的现象是，今年发行的精选层新股全数采用战略配售方式，其中私募机构最为活跃，纷纷积极参与配售。

以深圳市丹桂顺资产管理有限公司（丹桂顺之实事求是肆号私募基金）为例，近期频频现身，今天出现在国义招标的战略投资者名单中。8月5日公布发行结果的梓橦宫此次精选层公开发行共吸引到10家战投，其中深圳市丹桂顺资产管理有限公司承诺认购20万股。正在等待挂牌的凯腾精工，战略配售方面吸引了5家战投，共获配226万股，其中也有深圳市丹桂顺资产管理有限公司的身影。

今年以来，深圳市丹桂顺资产管理有限公司还出现在三元基因、德源药业、德瑞锂电、智新电子、美之高、华阳变速等多只精选层股票的战投名单中。从投资收益来看，除了三元基因外，其他股票均获得正收益，其中德瑞锂电目前股价较发行价上涨62.98%，德源药业、智新电子的股价分别较发行价上涨59.78%和42.37%。

资料显示，深圳市丹桂顺资产管理有限公司成立于2015年，位于深圳市福田区皇岗路5001号深业上城（南区）T1栋9层2号，是一家从事资产管理业务的专业投资机构，是在中国证券投资基金业协会登记备案的证券类私募基金管理公司。

相较于私募机构的积极参与，今年以来公募基金缺席精选层新股的战略配售。对此，刘靖认为，下半年精选层公募战配窗口期或将重开。

“首批精选层公募在2020下半年积极参与战略配售，但2021年上半年绝迹，主要由于这批基金基本在2020年6月成立，主流设置为1年封闭+定期开放，基于开放期流动性考虑，每年下半年才是参与战配的窗口期。”刘靖说。不过，其补充，公募基金参与战配仍对公司质地要求较高。