7月29日消息，光伏板块大幅走高，截至发稿，嘉寓股份封涨停（20%），秀强股份（维权）、启迪设计、东南网架、亚玛顿等跟随拉升。

消息面上，中原证券表示，上周Wind光伏指数大幅走高，期间涨幅9.04%，大幅高于沪深300指数，日均成交金额576.83亿元，呈放量趋势。板块大部分个股收益为正。其中，迈为股份、捷佳伟创、中利集团、锦浪科技、科士达、高测股份、中来股份（维权）、上能电气、天合光能、固德威涨幅居前。

下游户用装机增长亮眼，主材产量显著提升。根据国家能源局数据，2021H1国内太阳能发电装机容量13.01GW，同比增长28.18%；其中，户用装机容量5.86GW，同比增长187.25%。在同期低基数的背景下，上半年的国内装机略低于预期，这与高价组件对集中式光伏需求抑制有关。而户用装机量则体现出较强的增长韧性。2021H1我国多晶硅产量23.8万吨，同比增长16.1%；硅片产量105GW，同比增长40%；电池片产量92.4GW，同比增长56.6%；组件产量80.2GW，同比增长50.5%。硅片、电池、组件产量增长明显，与各环节产能扩张较快有关。

产业链价格小幅下滑。高价硅料对下游需求负反馈影响显现，硅料价格继续小幅下行；中环下调M6硅片价格，头部硅片企业开工率处于低位，新进入者产能不断释放，硅片价格预计仍有下降空间；电池片价格小幅下滑，组件价格基本平稳。下半年旺季来临，硅料价格难以大幅下跌，组件价格下行空间有限。

维持行业“强于大市”投资评级。截至2021年7月27日，万得光伏指数PE（TTM）54.15倍，PB 5.57倍。估值水平处于历史高位。目前市场对2022年装机预期以及长远的行业发展前景关注力度强过短期盈利预期变化。短期板块涨幅显著，存一定的回调风险。但板块长期发展逻辑较为清晰且高度确定，估值很难显著降低。建议中期关注逆变器、热场材料、光伏玻璃以及一体化头部企业。