新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

7月28日，精达股份发布2021年半年度报告。

报告显示，公司2021年上半年营业收入为89.07亿元，同比增长59.93%；归母净利润为2.74亿元，同比增长60.17%；扣非归母净利润为2.52亿元，同比增长59.3%；基本每股收益0.142元/股。

公司自2002年9月上市以来，已经现金分红18次，累计已实施现金分红为11.35亿元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对精达股份2021年半年报进行智能量化分析。

一、业绩质量层面

报告期内，公司营收为89.07亿元，同比增长59.93%；净利润为3.22亿元，同比增长56.87%；经营活动净现金流为-7.83亿元，同比下降229.58%。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 销售费用变动与营业收入变动差异较大。报告期内，营业收入同比变动59.93%，销售费用同比变动-41.64%，销售费用与营业收入变动差异较大。

项目201906302020063020210630营业收入（元）61.16亿55.7亿89.07亿销售费用（元）9134.42万7444.13万4344.79万营业收入增速-3.24%-8.94%59.93%销售费用增速6.82%-18.51%-41.64%

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收账款/营业收入比值持续增长。近三期半年报，应收账款/营业收入比值分别为32.82%、34.55%、36.32%，持续增长。

项目201906302020063020210630应收账款（元）20.08亿19.24亿32.35亿营业收入（元）61.16亿55.7亿89.07亿应收账款/营业收入32.82%34.55%36.32%

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内，营业收入同比增长59.93%，经营活动净现金流同比下降229.58%，营业收入与经营活动净现金流变动背离。

项目201906302020063020210630营业收入（元）61.16亿55.7亿89.07亿经营活动净现金流（元）1.88亿6.04亿-7.83亿营业收入增速-3.24%-8.94%59.93%经营活动净现金流增速58.53%221.15%-229.58%

• 净利润与经营活动净现金流背离。报告期内，净利润为3.2亿元、经营活动净现金流为-7.8亿元，净利润与经营活动净现金流背离。

项目201906302020063020210630经营活动净现金流（元）1.88亿6.04亿-7.83亿净利润（元）2.36亿2.05亿3.22亿

• 经营活动净现金流/净利润比值低于1。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值为-2.44低于1，盈利质量较弱。

项目201906302020063020210630经营活动净现金流（元）1.88亿6.04亿-7.83亿净利润（元）2.36亿2.05亿3.22亿经营活动净现金流/净利润0.82.95-2.44

二、盈利能力层面

报告期内，公司毛利率为8.26%，同比下降11.64%；净利率为3.61%，同比下降1.91%；净资产收益率（加权）为6.93%，同比增长44.38%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率持续下降。近三期半年报，销售毛利率分别为10.6%、9.35%、8.26%，变动趋势持续下降。

项目201906302020063020210630销售毛利率10.6%9.35%8.26%销售毛利率增速12.12%-11.81%-11.64%

• 销售净利率持续下降。近三期半年报，销售净利率分别为3.86%，3.68%，3.61%，变动趋势持续下降。

项目201906302020063020210630销售净利率3.86%3.68%3.61%销售净利率增速-24.38%-4.55%-1.91%

三、资金压力与安全层面

报告期内，公司资产负债率为54.63%，同比增长45.51%；流动比率为1.72，速动比率为1.4；总债务为38.48亿元，其中短期债务为31.99亿元，短期债务占总债务比为83.13%。

从财务状况整体看，需要重点关注：

• 资产负债率持续增长。近三期半年报，资产负债率分别为36.19%，37.54%，54.63%，变动趋势增长。

项目201906302020063020210630资产负债率36.19%37.54%54.63%

• 流动比率持续下降。近三期半年报，流动比率分别为2.02，2.01，1.72，短期偿债能力趋弱。

项目201906302020063020210630流动比率（倍）2.022.011.72

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 短期债务压力较大，资金链承压。报告期内，广义货币资金为32.1亿元，短期债务为32亿元，经营活动净现金流为-7.8亿元，短期债务、财务费用与货币资金、经营活动净现金流存在差额。

项目201906302020063020210630广义货币货币资金+经营活动净现金流（元）15.29亿18.34亿24.24亿短期债务+财务费用（元）12.88亿15.35亿32.95亿

• 现金比率持续下降。近三期半年报，现金比率分别为1.51、1.39、0.66，持续下降。

项目201906302020063020210630现金比率1.511.390.66

从长期资金压力看，需要重点关注：

• 总债务/净资产比值持续上涨。近三期半年报，总债务/净资产比值分别为32.16%、37.6%、82.8%，持续增长。

项目201906302020063020210630总债务（元）12.35亿14.99亿38.48亿净资产（元）38.39亿39.86亿46.48亿总债务/净资产32.16%37.6%82.8%

• 短期债务广义货币资金可覆盖，但长期债务不能覆盖。报告期内，广义货币资金/总债务比值为0.83，广义货币资金低于总债务。

项目201906302020063020210630广义货币资金（元）13.41亿12.3亿32.07亿总债务（元）12.35亿14.99亿38.48亿广义货币资金/总债务1.090.820.83

四、运营效率层面

报告期内，公司应收帐款周转率为3.17，同比增长10.23%；存货周转率为5.93，同比增长13.17%；总资产周转率为0.93，同比增长5.14%。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 在建工程变动较大。报告期内，在建工程为0.2亿元，较期初增长660.75%。

项目20201231期初在建工程（元）295.84万本期在建工程（元）2250.56万

• 其他非流动资产变动较大。报告期内，其他非流动资产为1.7亿元，较期初增长462.65%。

项目20201231期初其他非流动资产（元）3063.04万本期其他非流动资产（元）1.72亿

点击精达股份鹰眼预警，查看最新预警详情及可视化财报预览。

新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

鹰眼预警入口：新浪财经APP-行情-数据中心-鹰眼预警或新浪财经APP-个股行情页-财务-鹰眼预警

声明：文章内容仅供参考，不构成任何投资建议。如有疑问，请联系[email protected]。

牛市来了？如何快速上车，金牌投顾服务免费送>>