新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

7月23日，北摩高科发布2021年半年度报告。

报告显示，公司2021年上半年营业收入为5.79亿元，同比增长153.24%；归母净利润为2.26亿元，同比增长109.65%；扣非归母净利润为2.23亿元，同比增长115.66%；基本每股收益0.89元/股。

公司自2020年4月上市以来，已经现金分红2次，累计已实施现金分红为1.95亿元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对北摩高科2021年半年报进行智能量化分析。

一、业绩质量层面

报告期内，公司营收为5.79亿元，同比增长153.24%；净利润为3.02亿元，同比增长179.39%；经营活动净现金流为627万元，同比增长108.63%。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 营业收入与营业成本变动差异大。报告期内，营业收入同比变动153.24%，营业成本同比变动116.27%，收入与成本变动差异较大。

项目201906302020063020210630营业收入（元）1.52亿2.29亿5.79亿营业成本（元）3753.05万5934.16万1.28亿营业收入增速40.38%50.46%153.24%营业成本增速15.97%58.12%116.27%

• 销售费用变动与营业收入变动差异较大。报告期内，营业收入同比变动153.24%，销售费用同比变动657.05%，销售费用与营业收入变动差异较大。

项目201906302020063020210630营业收入（元）1.52亿2.29亿5.79亿销售费用（元）435.86万188.25万1425.15万营业收入增速40.38%50.46%153.24%销售费用增速108.59%-56.81%657.05%

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 经营活动净现金流/净利润比值低于1。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值为0.02低于1，盈利质量较弱。

项目201906302020063020210630经营活动净现金流（元）-3635.73万-7261.76万627万净利润（元）5984.51万1.08亿3.02亿经营活动净现金流/净利润-0.61-0.670.02

二、盈利能力层面

报告期内，公司毛利率为77.83%，同比增长5.12%；净利率为52.1%，同比增长10.33%；净资产收益率（加权）为10.37%，同比增长38.08%。

三、资金压力与安全层面

报告期内，公司资产负债率为18.18%，同比增长79.32%；流动比率为5.01，速动比率为4.42；总债务为1.14亿元，其中短期债务为1.14亿元，短期债务占总债务比为100%。

从财务状况整体看，需要重点关注：

• 流动比率大幅下降。报告期内，流动比率大幅下降至5.01。

项目201906302020063020210630流动比率（倍）7.811.095.01

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 现金比率持续下降。近三期半年报，现金比率分别为6.78、4.61、1.51，持续下降。

项目201906302020063020210630现金比率6.784.611.51

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 预付账款变动较大。报告期内，预付账款为0.2亿元，较期初变动率为80.95%。

项目20201231期初预付账款（元）1178.79万本期预付账款（元）2133.03万

• 其他应收款变动较大。报告期内，其他应收款为282.1万元，较期初变动率为306.14%。

项目20201231期初其他应收款（元）69.45万本期其他应收款（元）282.06万

• 应付票据变动较大。报告期内，应付票据为0.8亿元，较期初变动率为31.5%。

项目20201231期初应付票据（元）6215.49万本期应付票据（元）8173.67万

从资金协调性看，需要重点关注：

• 经营活动无法满足资本性支出资金需求，融资渠道趋紧。报告期内，经营活动净现金流与投资活动净现金流之和为-0.7亿元，筹资活动净现金流为-0.3亿元，经营活动无法覆盖投资资金需求，融资渠道趋紧。

项目20210630经营活动净现金流（元）627万投资活动净现金流（元）-7484.99万筹资活动净现金流（元）-2793.09万

• 资本性支出持续高于经营活动净现金流入。近三期半年报，购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金分别为0.9亿元、545.9万元、0.6亿元，公司经营活动净现金流分别-0.4亿元、-0.7亿元、627万元。

项目201906302020063020210630资本性支出（元）9111.28万545.91万5750.97万经营活动净现金流（元）-3635.73万-7261.76万627万

四、运营效率层面

报告期内，公司应收帐款周转率为0.47，同比增长12.97%；存货周转率为0.51，同比增长56.49%；总资产周转率为0.2，同比增长46.83%。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 固定资产变动较大。报告期内，固定资产为1.7亿元，较期初增长50.69%。

项目20201231期初固定资产（元）1.13亿本期固定资产（元）1.7亿

• 长期待摊费用较期初变动较大。报告期内，长期待摊费用为0.1亿元，较期初增长79.34%。

项目20201231期初长期待摊费用（元）797.24万本期长期待摊费用（元）1429.8万

• 其他非流动资产变动较大。报告期内，其他非流动资产为0.5亿元，较期初增长438.91%。

项目20201231期初其他非流动资产（元）846.29万本期其他非流动资产（元）4560.75万

从三费维度看，需要重点关注：

• 销售费用增速超过20%。报告期内，销售费用为0.1亿元，同比增长657.05%。

项目201906302020063020210630销售费用（元）435.86万188.25万1425.15万销售费用增速108.59%-56.81%657.05%

• 管理费用增速超过20%。报告期内，管理费用为0.3亿元，同比增长97.04%。

项目201906302020063020210630管理费用（元）1583.9万1603.57万3159.62万管理费用增速-16.26%1.24%97.04%

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