复利到底是什么？有人说是机会，有人说是骗局，真正的复利实现，应该是怎样的？

一、走出复利的误区

复利的奇迹，被广泛地应用在投资界，通过（1+r）ⁿ的利滚利，实现财富自由。假如有人每月投8000块，年收益是10%的话，那么30年之后就能存下超过1800万元的财富。

乍一听，很诱人，但实际操作却有两个误区：

1.亏钱也是复利

做投资1年的收益率为正不难，难的是30年一直为正，假如有的年份是+10%，有的年份是+15%，突然行情不好，有的年份是-20%，这亏损的20%并不是8000块的20%，而是全部积累的20%，可能一次失误，抵消掉几年的投资收入。

这听起来像减肥，每天锻炼、自律饮食，通过几个月的坚持，可能实现体重的慢慢下降；但是如果中途没有坚持好，暴饮暴食了两周，白费的不是前两周的努力，而是过去几个月的，想要恢复2周前，还得再坚持锻炼2个月。

所以说，赚钱是复利计算的，亏钱也是复利计算的。

巴菲特被称为股神，不但指他赚钱厉害，而且他能一直赚钱。我们看巴菲特的投资曲线，也可以看到，1957到现在60多年，只有在美国科网泡沫和次贷危机的2年有回撤，而回撤也不大。

复利的奇迹，建立在没有回撤、或者回撤幅度很小的基础上。

2.追求较高的年化

如果坚持正收益的积累，那岂不是坚持存银行就可以了？

事实上，为什么没有人通过坚持存银行实现财富自由？这里，有个叫通货膨胀的外因，阻碍了投资人的财富自由之路。投资收益可能是负数，但通货膨胀每年都是正的，并且通货膨胀也是按照复利来计算的。这就是为什么投资要追求先跑赢通胀、再追求高收益的原因。

假设100万，不亏损，持续获得1%收益率，持续50年，最终结果只有164万；同样的年限，2%的50年就是269万，3%是438万，4%是711万。

复利的奇迹，冲高收益，也很必要。

但是投资的高收益与低风险，却又是鱼和熊掌不可兼得，所以说，如果一味地鼓吹，相信复利的力量，倒像一个不可能实现的骗局。

那么，如何寻找一个边际点，以达到二者的平衡，也让复利的童话可以延续下去？

二、AI的理念能否帮助复利实现？

AI就像一种工具，应用于各行各业，帮助人们升级劳动方式：从体力劳动到智力劳动，从智力劳动到创新劳动。

2017年7月，国家发布的《新一代人工智能发展规划》明确指出要大力发展“智能金融”，创新智能金融产品和服务，发展金融新业态，鼓励金融行业应用智能客服等先进技术的发展。浙商基金，提出了“AI+HI（人机结合）”特色投资体系，定义了智能投资。

1.AI+HI（人机结合）的投资理念

在金融市场中，大量的数据与计算方式被频繁的应用，如何节省出数据整理的时间？这就是金融业对AI智能的初始需求。AI人工智能无论是在情绪控制还是逻辑推理上，都是远胜于普通人的。超强算力存储能力、巨量数据覆盖广度、风险预算分散投资能力，AI人工智能都发挥了重要的作用。

AI能够处理的信息的数量和准确度都明显优于人类，成本低且永无疲惫，在投资过程中发挥着重要作用。

但是投资又是一个动态的过程，每个人的投资目标并不相同，投资目标被很多因素所影响，比如资产总额和资产配置情况、现收入和预期收入、风险承受能力，投资能力等，这时候就需要深层次的人类智慧来实现。人类有完整的知识体系和研究深度，

总结来说，AI+HI（人机结合）就是人类输入投资深层次的智慧，结合AI智能的强大的数据处理和计算能力，更好的完成投资这件事。

2.AI能否帮助实现复利

听起来，AI智能可以通过更精密的大数据计算，达到更好的投资效果。那么，AI在复利这件事上，能做什么？

上文有提到，复利的实现，是要寻找风险和收益的一个平衡点，因此夏普比率成了人们考量投资结果好坏的一个重要度量。夏普比率越高，单位风险所带来的收益越高，基金的历史阶段表现就越佳。比如，浙商基金在AI智能投资体系中，对AI机器人引入了“高夏普比率”的训练目标，当风格和行业匹配的时候，AI智能投资组合能跑在前面；不匹配的时候，控制好回撤。

浙商基金的AI智能投资算是对追求复利的一种有效尝试，未来也会有更多丰富的智能体系为了实现复利的目标而努力。智能金融体系，在我国出现的比较晚，但在国家政策的积极扶持和各公司、实验室对场景技术的深入研究下，相信会更加成熟。

总结来说，复利的实现需要持续的正收益，并且这个收益率还要很可观；AI智能投资工具的出现，让复利的实现有了更多的可能。

风险提示

风险提示：本材料不构成任何投资建议，投资者在投资前请参阅本公司在中国证监会指定信息披露媒体发布的正式公告和有关信息。投资人应当认真阅读《基金合同》、《招募说明书》等基金法律文件，了解基金的风险收益特征，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等判断基金是否和投资人的风险承受能力相适应。人工智能投资存在固有缺陷，投资者应当充分了解基金运用人工智能投资的风险收益特征。本材料不构成投资建议，基金有风险，投资需谨慎。本产品由浙商基金发行与管理，销售机构不承担产品的投资、兑付和风险管理责任。

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