分析师：程靖斐（执业证书编号：S0890517060001）

1. 期权市场成交量和PCR值

    7月16日当天，期权市场成交活跃。50ETF期权合约共计成交了2336040张，其中认购期权成交1318171张，认沽期权成交1017869张，PUT-CALL比率（PCR指标）为77.22%；华泰柏瑞沪深300ETF期权合约共计成交了1474005张，其中认购期权成交818213张，认沽期权成交655792张， PCR指标为80.15%；嘉实沪深300ETF期权合约共计成交了237830张，其中认购期权成交129095张，认沽期权成交108735张， PCR指标为84.23%；沪深300股指期权合约共计成交了125702张，其中看涨期权成交79607张，看跌期权成交46095张，PCR指标为57.90%。

2. 交易热点研判

    今天开盘后，上证50指数和沪深300指数大幅下行，两大指数收盘价相较上一交易日分别下行1.21%和1.1%。

    期权市场依旧是平值附近的认购和认沽期权交易更为活跃，从成交结果来看，隐含波动率窄幅震荡，市场交易理性。我们分别来看：

    上证50ETF期权，隐含波动率窄幅震荡，认购期权的ATM波动率目前在15%-17%之间，认沽期权的在14%-21%之间。

    华泰柏瑞沪深300ETF期权，隐含波动率窄幅震荡，认购期权的ATM波动率目前在14.5%-15.5%之间，认沽期权的在15%-22%之间。

    嘉实沪深300ETF期权，隐含波动率窄幅震荡，认购期权的ATM波动率目前在15%-16%左右，认沽期权的在15%-20%左右。

    沪深300股指期权，远月隐含波动率窄幅震荡，看涨期权的ATM波动率目前在15%左右，看跌期权的在20%左右。

3. 指数期货市场

    上证50指数期货和沪深300指数期货成交量比上一交易日大幅下行，当天上证50指数期货成交了68354张合约，沪深300指数期货成交了124307张合约，投资者在场内期权市场和期货市场寻找最适合自己的对冲工具。

    基差方面，上证50指数期货和沪深300指数期货主力合约的日内基差窄幅震荡，最后分别收于-0.16%和-0.4%。