天风证券
本篇为赵晓光在天风证券“连接世界”全行业物联网赋能大会上做题目为“科技行业最重要的两个赛道”的开幕致辞，他提出科技行业最重要的两个赛道是VR/AR以及物联网，并从以下三个方面发表了对物联网产业发展的最新思考。第一，以比较研究的方法体系，对比AR/VR与物联网的异同——VR/AR聚焦C端，物联网聚焦B端，两个产业是未来科技行业最核心、最需要聚焦的方向。
第二，什么是物联网——物联网就是各行各业的深度信息化，精准信息化，各行各业的深度信息化空间非常大。
第三，人类社会的整个发展历程是从泛数据，特别有限的经验到大数据，到精准数据的三个历程。物联网最核心的是人工智能，人工智能最核心的是要获取数据，要高度重视拥有数据的物联网企业。
赵晓光表示天风研究所将通过物联网深度研究和整合，打造物联网行业最强的研究平台，通过天风产业智库——脉动产业智库，把行业最顶尖的专家聚合在一起，一起为这个行业培养、赋能，让这个行业优秀的企业加快成长。同时让天风的二级市场客户可以更加前瞻地把握这个行业的机会。
会 议 实 录
各位朋友，我们这次两天的物联网会议，是我们ARVR会议后，以深度和专业化的理念打造的第二个产业深度垂直会议。这次会议我们邀请到来自信通院、华为、阿里、腾讯、小米、涂鸦、移动、联通、电信、美的、大华、博世、西门子、mobileye、国际传感器协会的代表，同时未来工业物联网的最核心龙头企业也参加我们会议，也有200家来自上市公司和创业企业的代表。应该是物联网行业最高级别的盛会。
基本上可以确认的是，科技是未来最重要的赛道是两个，在C端以AR/VR为视频代表的产业，在B端是物联网，这点是大趋势，应该是没有任何疑问的。我们用研究的比较研究方法体系，比较下AR/VR跟物联网有哪些异同、相似的地方、相似的规律、相似的现象、相似的表征，又有哪些不一样的地方。
VR/AR和物联网都在做什么，有哪些异同？
我们会发现，AR/VR就是把真实的世界虚拟化，把虚拟的世界真实化。物联网在做什么事呢？是把真实的世界更加清晰化、更加真实化，让我们更加真实的认知客观世界。所以一个是在主观世界中，一个是在客观世界中。在主观世界中就是把真实虚拟化，极大放大我们的想象，放大我们的体验，就是AR/VR的事情。在真实世界中，在客观世界中，就是让客观世界更加客观，更加清晰，更好的认知。这是这两个行业的第一个比较。
第二个比较，都是有远大前景、也让我们等待了十年的行业，在今天都不约而同的进入一个临界点，进入一个拐点，这拐点的表征是什么？销量出现指数级别的增长，在VR领域，Facebook也是紧密的增长，历史销量超过1000万，单年也很快超过1000万的量。很多物联网上游的供应商反馈，今年上半年下游的出货量200%的增长，一个200%增长的行业还是要引起我们足够的重视。
物联网的特点是下游是高度分散的，你很难清晰的认知它，它特别分散。我上次问一个物联网soc的公司董事长，他们一共有90多个行业，对我们整个系统化认知还是有很大的挑战。但是有一点是比较明确的，这两个行业都在干一个什么事？就是通过降价提升渗透率，降价是一个行业最重要的指标，巨头们都开始降价，就是行业临界点的标志。特斯拉是在降价的时候起来的，而不是涨价的时候。VR主要龙头企业的价格，3000多降到2000多，科技行业特点就是通过不断的技术创新，降低成本，提升渗透率。
为什么以前不降现在降？因为从业者觉得我现在到了这个阶段了，我有这个能力降价，我降价之后渗透率可以提升。所以这是第二个比较的维度，都有大空间，同时有拐点，拐点来自于技术的进步、成本的下降、行业应用的成熟。
第三点，你会发现什么？这个行业都是集全球科技巨头，主要在发力布局的领域。美国五大科技巨头，在视频技术上，不管AR/VR，微软、苹果是AR产品，谷歌也在做AR的产品，在物联网上你会发现这五大巨头也是目前核心聚焦的公司。像我们今天这个会，请到了三大运营商，腾讯、阿里、华为、小米、三大运营商的代表都来了，这说明大家很重视，巨头们的战略布局是我们做研究分析的思路，这些巨头每家公司都有几百人，甚至上千人做战略研究。所以我觉得第三个维度，巨头们都在做的事情需要关注，如果一两个巨头在做不一定是对的，都在做的事情我们要高度重视，大概率一定是正确的。所以做科技行业投资也别东投西投，一定要做最核心的东西，最核心的赛道，最正确的事情，我们做产业也是这样的。你做产品，说这个领域有机会，那个领域也有机会，东做做西做做，每个领域都没有做到极致，都是老二、老三，加起来就是二流的产品，三流的企业。
第四，有点共性的，这两个行业都是各种技术的集大成者。物联网整个传感技术也进入行业发展的拐点，最近我听到好几个人跟我讲，他们在做光谱传感，利用物体表面发出的光判断物体的性质，各类传感器技术是物联网最重要基础；第二，连接，各种通信技术；第三，控制。未来还有几个核心的，第一是机器人，物联网感知、发现了什么，还要去控制它，包括人工智能、云计算、到机器控制，形成完整的闭环。ARVR一样是整合了各种技术，而这些硬件技术的发展又有赖于应用的推动。看Facebook的销量增长，最终来自于应用，9000多个应用，用应用带动增长，物联网也是这样子。下游90多个子行业，每个行业都需要你花时间深度的了解这个行业，深度的垂直拓展这个行业，从而带动业界不断的增长，不是简单的做一个硬件，做一个系统放上去就不管了，一定是把硬件、应用、服务、数据形成闭环的一体化。虽然过程比较艰难，一旦闭环形成之后护城河是很强的。
从比较的角度，大家可以比较清晰的认知到，基本上可以说这两个行业，就是未来的科技行业最核心、最需要聚焦的方面。
第二，到底什么是物联网？
很多人说物联网就是把所有的物连接在一起，全球几千个终端，互联网把60亿用户连接在一起，物联网肯定是1000亿、2000亿、3000亿，不同的说法，把终端连接在一起。所以说终端的数量几十倍的放大。
到底什么是物联网？物联网就是各行各业的深度信息化，精准的信息化，这就是物联网。过去我们各行各业也进入一个信息化的阶段，如果从一个大的角度看，基本上目前中国的各行各业信息化都停留在表层、初层，没有硬件带动，自己是不能产生数据的，是通过硬件获取数据，通过软件处理、分析、加工。我总结，各行各业的深度信息化空间非常大，未来从10-20%的信息化率到70-90%。还有一点需要重视，5G提供的数据在空间的全面性和时间的及时性，为精准数据提供基础，为物联网发展提供重要基础。
我一直举两个案例跟大家讲，第一，建筑行业。我专门查了一下，中国有5000万的建筑工人，过去建筑行业怎么管理呢？基本上处于人管人、人管物的阶段。100多万的建筑工人怎么管理呢？可能每天每个建筑工地的负责人把当天的数据手工的录入电脑，总部就看到了，比如10万个工地，每天的数据，把数据简单通过一系列数据处理软件汇总起来，告诉我今天这10万个工地任务完成率多少，故障率多少，用了多少材料，成本多少？停留在半原始的状态，停留在手工的状态。未来建筑行业物联网化、智能化会根本上提升建筑行业的效率、提升建筑品质、降低建筑成本、防范建筑风险。
第二个例子，我一直喜欢给大家讲什么叫物联网，中国有个行业叫卡车运输，卡车的运输有几个角色，第一是司机，第二是卡车的业主，第三是卡车货物的货主，最核心利益相关方是卡车的货主，卡车货主特别担心两个事：第一，驾驶员疲劳驾驶、酒驾、不当驾驶；第二，我的货物被调包，拉私货、拉错。之前有个视频，卡车在转弯调头的时候用力过猛，结果一车的茅台撒在地上，这个损失简单算一下，一箱茅台2万元，100箱是200万。如果通过物联网的技术，就在卡车的驾驶室里放传感器+摄像头，我去跟踪卡车司机的手、眼睛、表情这些行为，我及时告诉他你要慢点，你现在在疲劳驾驶，你现在在犯困，你要休息。我后面放各种摄像头检测我货物的安全性、完整性。
现在产业的状况是这样，每个卡车的货主愿意为这个服务每天付70元，一年是2万元。各位知道中国有多少辆卡车？中国的存量保守估计有2000万辆卡车，2000万辆×2万元，这就是一个4千亿的市场，够不够大？
第三，物联网会带来什么？
大家仔细想想，物联网会带来什么？商业模式根本的变化，因为物联网最后是处理数据的，卖的不是硬件，卖的是数据服务，这一点跟过去的IT系统是不一样的。
过去建筑信息化，就是我卖一个系统集成给你，就跟以前做安防，公安干警每个人盯着摄像头看，后来有了人工智能，全部自动识别。通过系统自动的识别，不是靠人海战术。比如大型建筑央企一年2、3百亿的采购，在信息系统投资。过去买了一堆系统集成，买完之后靠人在看，眼睛看，10万个工地100万个工人，挨个去看，那极其落后了。为什么要人看？因为过去的信息来源有限，单纯的靠人工智能，靠大数据是不可能的，是不准的。物联网技术解决了信息来源的全面性、可靠性、及时性，我们就可以放心地让机器来处理。
在这个背景下我们发现，各行各业的深度信息化已经开始，90多个行业已经开始。今天我们请到了来自各领域的专家、企业，优质的企业，大家可以听一下。它带来的机会一定是指数级的，对整个产业链的上下游有重大影响，所以大家要高度重视。
比如在看似很小的石英晶体行业，所有的物联网终端最重要的是要有时间信号，如果物联网产生的是千亿级的终端，做时间信号相关的企业，每个终端都需要，都需要连接，都需要通讯模组，对这些企业就是几十倍的未来销量带动，而且这个行业又需要国产化，所以中国的企业还有很多发展的沃土，在这个领域中会产生一批几百亿市值的公司，虽然现在看都是几十亿，所以这个一定要高度重视。AR/VR大家都能听懂，物联网需要深度扎根挖掘机会，简单地说，物联网就是各行各业的深度信息化，精准信息化。
人类社会的整个发展历程是从泛数据，特别有限的经验到大数据，到精准数据的三个历程。最近有一个名词“微粒社会”，其实就是我们提的精准数据时代。我们现在经历的就是，有些行业从泛数据到精准数据，有的行业已经进入了大数据，像互联网企业，开始到了精准数据。精准数据体验的实践最核心的是怎么获取精准数据，物联网通过深度精准连接的网络获取各行各业的精准数据。很多人说物联网最核心的是人工智能，人工智能最核心的是要获取数据，没有数据就没有生产力。得数据者得天下，所以要高度重视物联网企业，因为这些物联网企业过几年摇身一变变成人工智能企业，因为有数据。做人工智能的技术公司都浮在空中下不来的，所以我们会发现，在农业、商业、流通行业、建筑行业、工业、电力、水、煤、能源，各行各业未来都是至少几百亿，高则几千亿的市场，商业模式会发生根本的变化，从卖产品到卖服务，从简单的提供数据变成人工智能。
拿养猪行业为例子，中国有8亿头猪，做研究的你要对各个行业都很熟悉，每个行业有多少猪、多少牛、多少建筑工人、多少卡车司机，都要清楚。一头猪年度收30元的服务费，这就是240亿的服务市场。如果做这个领域，一个龙头企业，当他有200多亿收入的时候，至少30%-40%的净利率，就会有50亿的利润，他是数据公司，得数据得天下，猪行业他可以做很多的事情，可以做整个猪数据的掌握，做猪肉的定价权。每个赛道可能都会产生一批，我把它定义为200亿-500亿美金的各行业的龙头，互联网产生的是几个大的千亿级美金的龙头，4000亿-5000亿，物联网产生不了这么大的龙头，但是会产生一批100-500亿美元的各个子行业的龙头，所以在目前的条件下，把每个toB行业都调研一遍，你会真的知道这个行业起来了。要花时间把每个行业的子行业研究透，把里面好的公司挖出来，不管做产业还是做投资。今天的会为什么放两天时间，就是需要把各个领域、各个赛道的逻辑、优质的企业，一起把他挖掘出来，这一定是很大的机会。
所以也是感谢各位产业专家和客户参加我们今天这个会，也希望两天的交流，大家通过深入的沟通、交流找出未来在各个赛道中的龙头公司。天风研究将继续以专业研究团队、专业专家团队、专业研究联盟为核心，做好深度研究和产业服务，谢谢大家！
