今年上半年股债市场跌宕起伏，稳中求进的“固收+”基金备受青睐。据Wind数据统计（只统计主代码），截至6月28日，今年来新成立的偏债混合基金、二级债基合计198只，发行份额总计3327亿份，无论数量还是发行规模均远远超过去年同期（105只，1361亿份）。

如今，随着投资者的风险意识、资产配置意识加强，固收+策略基金在基金组合投资中扮演的角色越来越重要。基于此，小安带来了两期关于固收+基金的投教知识分享，通过比较容易理解的Q&A形式，帮助客官们全面了解什么是固收+，一起来看看吧！

Q1，什么是“固收+”？

股市的大起大伏总是让人心慌，针对相对中低风险偏好的投资者，固收+希望通过把握投资中的更多确定性，创造出更能让投资者拿得住的收益曲线。一句话概括，固收+产品以绝对收益目标，追求长期稳健回报。

如何实现这一投资目标呢？

从本质上看，固收+基金均采取的是“核心-卫星”投资策略。如下图所示，核心部分是“固收底仓”，即低风险的债券投资，获取相对稳健的长期票息收益；卫星部分也就是“+”的部分，可以通过固收增强，也可以通过其它资产进行增强，在承担一定风险的情况下，增强组合的整体收益。

“固收+”的投资组合

“固收+”产品有相似的投资理念，不过基于投资细节的不同，产品的类型也非常丰富，狭义上的“固收+”产品主要包括一级债基、二级债基、偏债混合、灵活配置、偏债混合FOF等类型；广义上的“固收+”还包括量化对冲产品等。

狭义“固收+”的产品类型

Q2，为什么要“固收+”？

近年来股市等风险资产震荡加剧，很多投资者更愿意持有一些收益更偏稳健的产品，市场上存在大量的中低风险配置需求。但传统的中低风险理财产品——货币基金、银行理财，已经无法满足投资者的上述需求。

这背后主要的原因有：一方面，资管新规颁布之后，银行理财打破刚兑不再保本，“躺赚”的时代一去不复返。另一方面，随着市场利率走低，无论是银行理财还是货币基金，近年来的整体回报水平是持续走低的。在此背景下，通过持有“固收+”策略基金，承受多一点风险、获取多一点回报，就成为了比较好的替代方案。

Q3，“固收+”真的能“+”吗？

那么，固收+的长期投资效果如何，真的能够“+收益”吗？从长期历史走势来看，答案是肯定的。过往10年中，各种“固收+”基金指数都跑赢了中长期纯债型基金指数，在承担多一点风险的基础上，确实获取了更高一点的中长期回报，契合“稳中求进”的投资需求。

各类型“固收+”基金指数历史业绩走势图

（数据来源：Wind，2012/1/1-2021/6/25）

Q4，什么人适合买“固收+”？

答案是：大多数人。

“固收+”产品追求风险可控前提下的追求长期回报，是中低风险、中低收益的投资产品，有着非常广泛的市场，是任何投资人都会需要的金融产品。如果你也是以下几类人群，可以选择固收+基金，此外，小安还有一些针对性的投资建议：

Q5，买“固收+”需要择时吗？

对于固收+基金的正确投资姿势，小安送给客官们一句话：淡化择时，长期持有。

因为没有像股市一样大起大伏的曲线，“固收+”对择时要求不高，投资者可以随时买入。但固收+以小比例仓位投资风险资产，也会存在短期波动，持有时间过短较难获得长期平均水平上的收益，因此建议持有至少6个月以上时间。

“固收+” 追求长期稳健回报，又不失收益弹性，普通投资者能拿得住，投资体验较好，拥有广阔的市场空间。近年来华安基金深耕固收+市场，打造出一款款固收+精品基金，以满足投资者多层次的投资需求，客官们可以重点关注。好了，今天的固收+知识分享就到这里了，下一期咱们继续深入交流：固收+产品的回报水平、运作模式，以及如何挑选一款优秀的固收+基金等，干货多多敬请期待。