华富成长企业精选股票型基金
代码 009398
•出生日期（基金成立日）：
2020年6月18日
•宝贝家长（基金经理）：
华富基金总经理助理、权益投资部总监
陈启明
•宝贝性格（基金风格）：
成长均衡型
• 宝贝发育状况（最新基金净值）：
最新基金净值：1.2683
近六个月净值涨幅：23.87%
同期业绩基准涨幅：4.69%
数据来源：银河证券，数据截至2021.6.25
02
宝贝育儿经分享——基金运作回顾
01
问：基金经理陈启明是怎么定位自己的投资框架？
从自我定位来看，我是一个比较坚定的阿尔法投资者，属于纯粹的成长风格。决策框架方面，我遵循自下而上的投资逻辑，不断寻找高质量、高增长的好行业、好公司（成长性），并以估值合理的好价格买入（性价比）；而自上而下的、偏宏观层面的考虑，大概只占投资框架中三成比重。
02
问：华富成长企业精选基金是个什么风格的基金？
这只基金还是秉承了我一贯的投资理念。
第一个关键词是“成长”。当初定基金名称“成长企业精选”时也是这一考虑，虽然朴实但很贴切，基金重点关注未来2-3年内成长路径清晰、大概率实现业绩年化增长20%以上企业相关的投资机会；
第二个关键词是“坚定”。我认为，择股的阿尔法能力，是一项在长时间范围内获得稳定收益的“可靠来源”，这个世界上择时和行业轮动高手肯定存在，但一定是极少数；作为一个择股派，买入前肯定是通过审慎评估、反复考量的，卖出也肯定是因为触发了特定的基本面或估值阈值条件——这就是所谓的“逻辑驱动买入，逻辑驱动卖出”。所以我的基金，换手率相对业内平均偏低，对部分核心标的比较“长情”；即使短期内坐了股价过山车，我也比较淡定，风格不漂移。我的持股定力来自于对企业基本面的信心——就像基民淡化短期波动，坚定持基，肯定也是源于对基金经理充分的了解和信任。
第三个关键词是“均衡”，这只基金是全市场选股，不限定具体行业。本人研究员生涯涉猎行业相对全面，且性格方面，我并非all-in或YoLo族；具体到投资管理中，我的基金单行业集中度一般不超过20%，行业适度分散；但因为对企业成长性的要求比较高，对于确定性标的，个股集中度可能很高——我的理想状态，是不断提高自己选股的胜率，提升投资质量，拿到该有的相对收益；但不押注于某一行业，进而平滑投资风险，拉长时间看，为投资人带来“积小胜为大胜”，的投资体验。
（淡黄色为连续三个季度持有的重仓股；淡蓝色为连续两个季度的重仓股。）
以上重仓股信息来源于本基金已公开披露的定期报告，且不代表本基金当下或未来的持仓，不构成对任何机构或个人的投资建议或意见。股市有风险，投资需谨慎。
03
问：成立之初，成长企业精选确实经过了一段低潮期，但今年以来基金表现非常亮眼，有什么“秘诀”分享吗？
2019年初开始到2020年中，以科技、医药为代表的成长股迎来了戴维斯双击，我管理的基金业绩表现不错。但去年七八月份开始，国内长端利率明显上升，海外长端利率则维持低位，市场明显偏好增速稳定的长久期龙头股，大多数处在行业变革前夜的科技股本身估值较高，或是短期增速有所扰动，股价承压明显。且基金建仓期恰好在上证指数去年7月份大幅拉升之际，建仓很难一步到位，起手的运气不太好。
作为应对，我第一个动作就是收缩核心品种，建仓那些通过反复研究，认为即使是高估值我也能够承受，愿意去坚守的科技和医药标的；二是寻找新的高增长方向，调入新能源车、光伏，以及顺周期中竞争格局较好的龙头标的。去年这两部分仓位，因为一直在股价“对冲”，所以对净值的影响较大。但开年以来，随着市场极致风格的“纠正”，优质科技、医药股票估值消化后，业绩高增速重新获得市场认可，两部分仓位同向共振，基金净值释放弹性。
回望这一年历程，如果说有什么秘诀，那就是永远敬畏市场，不断进化自己的投资体系。市场的风格一直在变，但对基本面扎实研究给予正反馈的内核不会变，坚持做正确的事——找到相对确定的成长性机会，买入并持有——很多时候，慢就是快。
04
问：展望后市，成长企业精选有什么操作计划？
今年宏观层面的扰动比较多，对择股派的选股能力和持股定力的考验不断升级。但作为一个天生的乐观主义者，我坚信方法总比困难多，而且在国家宏观经济转型大背景下，确实提供了很多投资机会。在坚定持有被我长期看好的优质成长股的同时，我也会根据经济大环境的变化，不断完善投资逻辑，加入具有增长潜力的好格局龙头标的。
05
问：最后，还是祝成长企业精选成立一周年生日快乐！有没有什么祝福，想要送给自己在管的这只“周岁”宝宝基金和他的持有人？
首先，还是衷心感谢各位对于华富成长企业精选和本人的信任和支持。投资就如行军打仗——顺风时讲究乘胜追击，尽可能利用自身优势扩大战果，但定要不骄不躁；逆风时讲究扎紧篱笆、巩固阵地，再择机蓄势反击，切不可轻易“躺平”——市场风格一直在变，但基本面投资、不断挖掘企业成长的魅力，永不过时。我会继续坚持做“有安全边际的成长股投资”，并不断进化自己的投资体系。
最后，祝各位持有人账户长红，心想事成！
风险提示
风险提示：基金有风险，投资需谨慎。华富成长企业精选为股票型基金，投资组合中股票投资比例为基金资产的30-80%，基金投资收益将受到证券市场调整而发生波动，可能会发生本金亏损。有关本基金的具体风险，请详见《招募说明书》相关章节。基金管理人对本基金的风险评级为R3级，适合风险承受能力等级为C3级及以上投资者认购。请投资者注意，不同基金销售机构对本基金的风险评级可能不一致，请根据各销售机构作出的风险评估以及匹配结果进行购买，并详细阅读本基金的《基金合同》、《招募说明书》等法律文件，了解本基金风险收益特征等具体情况，根据自身风险承受能力等情况自行做出投资选择。基金的过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。本产品由华富基金管理公司发行与管理，代销机构不承担产品的投资、兑付和风险管理责任。基金管理人承诺以诚实守信、勤勉尽责原则管理和运用基金财产，但不保证本基金一定盈利，也不保证最低收益。我国基金运作时间较短，不能反映股市发展的所有阶段。基金管理人提示投资者的“买者自负”原则，在作出投资决策后，与基金投资有关的风险由投资者自行承担。
基金在投资运作过程中可能面临各种风险，既包括市场风险，也包括基金自身的管理风险、技术风险和合规风险等。巨额赎回风险是开放式基金所特有的一种风险，即当单个开放日基金的净赎回申请超过基金总份额的一定比例（开放式基金为百分之十，定期开放基金为百分之二十，中国证监会规定的特殊产品除外）时，您将可能无法及时赎回申请的全部基金份额，或您赎回的款项可能延缓支付。您应当充分了解基金定期定额投资和零存整取等储蓄方式的区别。定期定额投资是引导投资者进行长期投资、平均投资成本的一种简单易行的投资方式，但并不能规避基金投资所固有的风险，不能保证投资者获得收益，也不是替代储蓄的等效理财方式。
陈启明，复旦大学会计学硕士，本科学历，2010年2月加入华富基金管理有限公司，2015.5.11至2019.7.19任华富竞争力优选基金经理，2015.8.4至2019.7.19任华富健康文娱基金经理，2014.9.26至今任华富价值增长基金经理，2017.3.14至今任华富成长趋势基金经理，2017.5.8至今任华富产业升级基金经理，2019.1.25至今任华富天鑫基金经理，2020.6.18至今任华富成长企业精选基金经理。
陈启明当前在管5只产品。华富产业升级基金成立以来的业绩情况：本基金成立于2017年5月8日，陈启明自2017年5月8日开始管理。业绩基准为沪深300指数收益率×65%＋上证国债指数收益率×35%。其中，各阶段业绩表现如下：2017年7.7%，业绩基准12.22%，2018年-23.49%，业绩基准-15.25%，2019年54.05%，业绩基准24.54%，2020年56.85%，业绩基准19.11%。华富价值增长成立以来的业绩情况：本基金成立于2009年7月15日，陈启明自2014年9月26日开始管理。业绩基准为沪深300指数×60.0％+中证全债指数×40.0％。其中各阶段业绩表现：2016年-4.68%，业绩基准-5.64%，2017年12.22%，业绩基准12.53%，2018年-23.9%，业绩基准-12.69%，2019年57.34%，业绩基准23.23%，2020年68.46%，业绩基准17.68%。华富成长趋势成立以来的业绩情况：本基金成立于2007年3月19日，陈启明自2017年3月14日开始管理。业绩基准为80%×中信标普300指数＋20%×中信标普全债指数。其中，各阶段业绩表现如下：2016年-20.81%，业绩基准-7.51%，2017年0.96%，业绩基准19.60% ，2018年-24.07%，业绩基准-19.16%，2019年54.95%，业绩基准28.04%，2020年66.05%，业绩基准24.10%。华富天鑫成立以来的业绩情况：本基金成立于2016年12月29日，陈启明自2019年1月25日开始管理。业绩基准为沪深300指数收益率×50%＋上证国债指数收益率×50%。其中，各阶段业绩表现如下：2017年A份额-1.44%，C份额-2.29%，基准10.86%，2018年A份额-24.22%，C份额-24.83%，基准-10.68%，2019年A份额26.05%，C份额25.17%，基准19.73%，2020年A份额73.53%，C份额72.13%，业绩基准15.58%。华富成长企业精选成立以来的业绩情况：本基金成立于2020年6月18日，陈启明自2020年6月18日开始管理。业绩基准为中证800指数收益率*85%+中证全债指数收益率*15%。2020年3.89%，业绩基准21.18%。
以上业绩数据来源于基金定期报告。
