A股上市不到一年，千亿医美巨头将赴港二次上市！相关概念股实现“联动”……

来源：IPO日报

原创杨紫薇

这家A股医美巨头将赴港二次上市。

6月24日晚间，爱美客技术发展股份有限公司（下称“爱美客”）审议通过预案，“同意公司发行境外上市外资股（H股）并申请在港交所主板挂牌上市；为完成本次发行上市，同意公司转为境外募集股份有限公司。”

受上述消息影响，上市公司爱美客6月25日开盘大涨近8%；截至收盘，爱美客股价收报752.52元，涨幅为9.04%，总市值为1628亿元。

赴港二次上市

预案指出，爱美客此次港股IPO发行的股票均为在香港联交所主板上市的H股普通股，以人民币标明面值并以外币认购，每股面值为人民币1元，发行方式为香港公开发行及国际配售。

此外，在符合港交所要求的最低流通比例规定的前提下，公司将根据自身资金需求确定发行规模，本次发行的H股股数不超过本次发行后总股本的15%（超额配售权执行前），并授予承销商不超过前述发行的H股股数15%的超额配售权。

图片来源：公司公告

这一消息发布后，除了上市公司自身的股价上涨，A股、港股相关医美概念股也集体“起飞”。

截至6月25日收盘，A股医美指数涨幅为3.8%，其中爱博医疗、爱美客、昊海生科领涨，华熙生物、光莆股份、贝泰尼、华东医药、爱尔眼科、华邦健康等相关概念股也有不同程度上涨；另一边，港股的瑞丽医美、医思健康、四环医药等相关医美概念股也有拉升上涨。

上市公司表示，本次发行上市有利于满足公司的业务发展需求，深入推进公司国际化战略，并进一步提升公司的经营管理水平，增强公司竞争力。因此，同意本次发行上市以及公司为完成本次发行上市转为境外募集股份有限公司。

业绩持续增长

公开信息显示，成立于2004年的爱美客致力于重组蛋白和多肽等生物医药的开发，已成功实现注射类透明质酸钠系列产品及聚对二氧环己酮面部埋植线的产业化，并建立了医用几丁糖、聚乳酸等生物医用材料的产品技术转化平台。

根据弗若斯特沙利文数据，2019年按国内医美透明质酸产品销量排名，爱美客、韩国LG、华熙生物、昊海生科排在前四，分别占比26.5%、20.5%、16.1%和12.0%；按销售金额排名，韩国LG、艾尔建、高德美、爱美客排在前四，分别占比22.6%、19.7%、14.5%、14.0%。

2020年9月，公司正式登陆深交所；在A股上市不到一年，爱美客又作出了将赴港二次上市的决定。

截至目前，公司的主要产品包括Ⅲ类医疗器械系列注射用透明质酸钠产品、面部埋植线产品、衍生的品牌矩阵“伴侣型”化妆品，产品临床应用涵盖医疗美容、外科修复以及代谢疾病治疗等领域。

根据财报，2018年-2020年，爱美客实现营业收入3.21亿元、5.58亿元、7.09亿元，同比增速为44.28%、73.74%、27.18%；对应净利润1.16亿元、2.98亿元、4.33亿元，较此前同期增长51.34%、156.59%、45.45%。

从收入构成上看，2020年，溶液类注射产品给公司贡献了4.47亿元的收入，在当期总收入中占比63.07%，成为主要的收入来源；凝胶类注射产品收入占比35.56%，面部埋植线产品、化妆品分别贡献了0.26%、1.11%的收入。同时，公司产品毛利率较高，溶液类注射产品2020年的毛利率为92.85%，凝胶类注射产品的毛利率则为92.27%。

爱美客2020年主营收入构成 图片来源：上市公司财报

此外，在宣布赴港上市的当日，公司还有另一个大动作。

6月24日，爱美客表示使用超募资金约8.86亿元对Huons BioPharma Co．， Ltd．（下称“Huons Bio”）进行增资并收购Huons Bio的25.4%股权。

据悉，Huons Bio分拆前是Huons Global的肉毒毒素业务部门，其肉毒毒素产品Hutox于2019 年4月在韩国取得产品注册证。

对于本次收购，上市公司认为交易完成后，爱美客将与Huons Bio形成积极的信息共享机制和良好的协同效应，带动双方在医美市场领域产品的研发和销售，有助于公司核心竞争优势的稳固。

兴业证券认为，预期本次投资对于公司短期业绩提升预期较弱，主要有助于公司整体的战略格局发展，并增大对于公司未来潜在合作的想象空间，预期公司估值有望继续提升。