6月2日，鹏华创新升级混合（A：012093 C：012094）正式发行，募集期为2021-06-02 至2021-06-16。业绩比较基准：沪深300指数收益率*70%+中证综合债指数收益率*20%+恒生指数收益率*10%（经汇率估值调整）。

该基金通过自上而下及自下而上相结合的方法挖掘A股和港股的优质公司，构建股票投资组合。核心思路在于：1）自上而下地分析行业的增长前景、行业结构、商业模式、竞争要素等分析把握其投资机会；2）自下而上地评判企业的核心竞争力、管理层、治理结构等以及其所提供的产品和服务是否契合未来行业增长的大趋势，对企业基本面和估值水平进行综合的研判，深度挖掘优质的个股。

基金经理金笑非，投资经理年限4.94年，历任管理基金数3只，在任管理基金数2只，在管基金总规模34.85亿元。任基金经理的公司数1家。管理偏股型产品过往年化回报19.49%，跑赢同期沪深300指数。历任管理3只基金，任职期间均获得正收益。2017年7月29日至2020年3月13日管理鹏华医疗保健任职回报50.86%，回报排名49/232；2016年6月24日至今管理的鹏华医药科技，任职回报190.78%，回报排名41/169，1年风险分析，下行风险17.6%，风险度高；2019年6月10日至今管理鹏华科创主题3年封闭运作，任职回报65.48%，回报排名3/4，1年风险分析，下行分险11.5%，风险度低。

策略：自上而下行业遴选及自下而上个股选择相结合 挖掘A股和港股的优质公司

投资目标，在严格控制风险的前提下，该基金通过精选创新升级相关的个股，力争实现基金资产的长期稳定增值。基金的投资组合比例为：股票资产占基金资产的比例为60%-95%（其中，投资于港股通标的股票占股票资产的比例不超过50%），其中投资于创新升级相关的证券占非现金资产的比例不低于80%。

投资策略包括资产配置策略、股票投资策略、债券投资策略、股指期货投资策略、资产支持证券的投资策略、参与融资业务策略。

股票投资策略，该基金通过自上而下及自下而上相结合的方法挖掘A股和港股的优质公司，构建股票投资组合。核心思路在于：1）自上而下地分析行业的增长前景、行业结构、商业模式、竞争要素等分析把握其投资机会；2）自下而上地评判企业的核心竞争力、管理层、治理结构等以及其所提供的产品和服务是否契合未来行业增长的大趋势，对企业基本面和估值水平进行综合的研判，深度挖掘优质的个股。

创新升级主题指在中国经济结构转型及产业升级的进程中，通过技术创新、服务创新、经营模式创新、产品创新、文化创新、流程创新等各类创新形式实现转型或升级、或引领行业发展新方向的优质上市企业。创新升级主题类公司通常具有核心研发实力和技术、较高的行业知名度，以及良好的创新管理和企业文化，在市场竞争中具有核心优势和持续发展能力。

自上而下的行业遴选：将自上而下地进行行业遴选，重点关注行业增长前景、行业利润前景和行业成功要素。对行业增长前景，主要分析行业的外部发展环境、行业的生命周期以及行业波动与经济周期的关系等；对行业利润前景，主要分析行业结构，特别是业内竞争的方式、业内竞争的激烈程度等。基于对行业结构的分析形成对业内竞争的关键成功要素的判断，为预测企业经营环境的变化建立起扎实的基础。

自下而上的个股选择：通过定性和定量相结合的方法进行自下而上的个股选择，对企业基本面和估值水平进行综合的研判，精选优质个股。定性分析，通过以下两方面标准对股票的基本面进行研究分析并筛选出优质的公司；定量分析，通过对公司定量的估值分析，挖掘优质的投资标的。通过对估值方法的选择和估值倍数的比较，选择股价相对低估的股票。就估值方法而言，基于行业的特点确定对股价最有影响力的关键估值方法（包括PE、PEG、PB、PS、EV/EBITDA等）；就估值倍数而言，通过业内比较、历史比较和增长性分析，确定具有上升基础的股价水平。

港股通标的股票投资策略：所投资港股通标的股票除适用上述个股投资策略外，还需关注：1）在港股市场上市、具有行业代表性的优质中资公司；2）具有行业稀缺性的香港本地和外资公司；3）港股市场在行业结构、估值、AH 股折溢价、分红率等方面具有吸引力的投资标的。

基金经理：金笑非在管2产品总规模34.85亿元 过往年化回报19.49%风险度高

基金经理金笑非，多年金融证券从业经验。2012年7月加盟鹏华基金管理有限公司，从事行业研究工作，担任研究部基金经理助理/高级研究员。金笑非先生具备基金从业资格。2016年6月起任鹏华医药科技股票型证券投资基金基金经理。2017年7月至2020年3月任鹏华医疗保健股票型证券投资基金基金经理。2019年6月起担任鹏华科创主题3年封闭运作灵活配置混合型证券投资基金基金经理。

WIND数据显示，金笑非投资经理年限4.94年，历任管理基金数3只，在任管理基金数2只，在管基金总规模34.85亿元。任基金经理的公司数1家。管理偏股型产品过往年化回报19.49%，跑赢同期沪深300指数。

数据来源：WIND 截止日期：2021年6月1日

历任管理3只基金，任职期间均获得正收益。2017年7月29日至2020年3月13日管理鹏华医疗保健任职回报50.86%，回报排名49/232；2016年6月24日至今管理的鹏华医药科技，任职回报190.78%，回报排名41/169，1年风险分析，下行风险17.6%，风险度高；2019年6月10日至今管理鹏华科创主题3年封闭运作，任职回报65.48%，回报排名3/4，1年风险分析，下行分险11.5%，风险度低。

数据来源：WIND 截止日期：2021年6月1日

根据智君科技，投资偏好分析，金笑非投资偏重股票，整体风格为大盘-成长型。股票行业偏好集中，主要为医药生物。重仓股票持有时间长；行业分布稳定。债券投资中偏好的券种为企业债券。

数据来源：智君科技 截止日期：2021年3月31日

在鹏华医药科技2021一季报中，他表示，回顾1季度，市场波动很大，年初核心资产上涨，春节后冲高回落，大幅下跌；市场层面，我们认为今年会是个震荡的年份，流动性相比20年边际收缩，但仍有一些业绩较好的板块值得配置。操作方面，我们整体保持中性的仓位，在高位减持了一些短期涨幅较大的个股，但是主力持仓仍是核心资产为主，所以体现在净值上波动较大；我们仍看好现有持仓股票的长期价值，同时会积极寻找配置1季报超预期的新个股。

风险提示：基金有风险，投资需谨慎。本文中提供的意见与评述仅供参考，并不构成对所述证券的任何操作建议或推荐，依据本资料相关信息进行投资或行事所造成的一切后果自负。基金经理过往业绩不代表未来产品业绩的预示或预测。

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