记者|齐永超
随着两市上市公司2021年中报预告不断披露，绩优头部公司迅速获得市场溢价。目前，两市发布中报预告的上市公司家数已超过450家，占两市全部上市公司家数约为1成。虽然披露率较低，但按照“靓女先嫁”的规律，业绩继续向好、景气度维持高位的行业由此初见端倪。如锂电池为主的新能源汽车产业链、受下游需求增加带动景气度不断提升的电子股等。随着市场逐步进入中报业绩窗口，新的投资主线、方向或在进一步形成。
中报预喜“扎堆”锂电池板块、电子行业
据Wind统计显示，截至5月24日（下同），两市已有约450家公司发布了2021年中报业绩预告。其中，203家给出了业绩变动区间，从预告净利润最大变动幅度来看，这203家中有173家为预增，占比超过8成。仅从目前已披露中报预告的公司来看，有色、化工、电子、医药、轻工制造、汽车等预喜率居高。
进一步来看，若从中报最高预增幅度超过100%且净利预增上限超过1亿元进行筛选，有色、化工等行业中的锂电池产业链；电子行业等个股的“入选标的”最为集中。如锂电池产业链中的赣锋锂业、格林美、多氟多等，中报预告净利上限分别为12.00亿元、5.78亿元、3.20亿元，同比增幅分别为666.85%、170.00%、1936.79%。电子行业中的歌尔股份、紫光国微、奥士康等，中报预告净利上限分别为17.96亿元、8.04亿元、2.80亿元，同比增幅分别为130.00%、100.00%、136.00%。（见表1）
表1 新能源汽车产业链、电子中报预喜公司（部分）
数据来源：Wind
整体来看，锂电池、电子领域相关公司中期业绩显著预增，与产品“量价齐升”、行业景气格局等逻辑不无关联。
如锂电池板块中的赣锋锂业，中报预增主要归因于公司锂盐产品销售量价齐升与锂电池产品逐步放量；盛新锂能中报业绩预增同样表示受益于“量价齐升”带来公司经营性利润增长。另外，电子行业相关公司同样受益于景气度回升，如紫光国微表示，业绩预增主要与“集成电路业务下游需求旺盛，经营规模保持快速增长。”
绩优头部公司正获得市场溢价
或受业绩预喜刺激，部分头部公司股价已经开启领涨模式，“溢价效应”愈发明显。市场资金方面，北上资金、杠杆资金也在不断向大市值的中报预喜公司聚焦。
据Wind数据统计显示，在170余家中报预增公司当中，53只为陆股通标的，其中36只个股在二季度以来获得北上资金增仓，占比近70%。进一步来看，分众传媒、森马服饰、歌尔股份、中泰化学、天赐材料等获北上资金增仓的股数均超过千万股。
从北上资金增仓股数居前的公司来看，其更加“偏爱”中报预告弹性较高、偏向中大市值公司。如北上资金二季度以来增仓股数达24331万股的分众传媒，中报净利最高预增29.80亿元，最高预增幅度为261.91%，公司最新市值为1500亿元，另外，增仓达4878万股的歌尔股份也是一只千亿市值股（1385亿元），中报净利最高预增17.96亿元，最高预增幅度为130.00%。与此同时，业绩预增叠加北上资金增仓公司也同步开启了股价领涨模式。如分众传媒、歌尔股份二季度以来均录得不俗涨幅，其中，分众传媒上涨了10%，歌尔股份涨幅则达到了50%（见表2）
表2 北上资金二季度以来净买入股数居前的中报预喜股
数据来源：Wind
与北上资金一致，杠杆资金在二季度以来也在追捧中报绩优股，从杠杆资金的重点增仓股来看，同样是向大市值、龙头股聚集。值得一提的是，在重点建仓股中，杠杆资金将主要目标锁定在了锂电池领域。
统计显示，在中报预增公司中，65只个股为两融标的股，其中，有45只在二季度以来获得杠杆资金给与净买入，占比同样高达70%。进一步来看，杠杆资金买入金额较高的公司，锂电池产业链公司最为聚焦，如净买入金额前5席均为锂电池概念公司，其中，如赣锋锂业，二季度以来，杠杆资金净买入金额最高14亿元，公司中报预告净利润上限为12.00亿元，预告净利润同比增长上限666.85%，最新市值为1638亿元。与此同时，净买入格林美、天赐材料等中等市值公司金额同样较高，均超过4亿元。（见表3）
表3 杠杆资金二季度以来净买入股数居前的中报预喜股
数据来源：Wind机构上调部分公司全年业绩预测
部分中报预喜公司获得券商密集推荐并进一步被上调全年业绩预测。据不完全梳理显示，5月以来，包括紫光国微、中航光电、云图控股、万盛股份、盛新锂能、山东赫达、美吉姆、利尔化学、华宏科技、格林美等中报预喜公司均获得券商调高全年业绩预期。
进一步来看，其中，紫光国微、中航光电均获得3家及以上机构上调去年业绩预测。另外，山东赫达、盛新锂能等获机构上调预期较高，均超过100%。（见表4）
表4 中报预喜且获券商最新调高全年盈利预测公司（部分）
数据来源：Wind
基于山东赫达的非离子纤维素醚的壁垒高、成长空间广以及植物胶囊和人造肉的迅速发展，国海证券5月16日发布研报预期公司21E净利润为39500.00万元，较前次预测值调增幅度达124%。
盛新锂能被上调全年业绩预期幅度则超过4倍。盛新锂能主营为锂电新能源材料，公司预计今年上半实现同比扭亏为盈。招商证券基于公司主营业务和发展战略清晰、锂盐产能产量快速扩产以及行业景气周期上行等逻辑，最新预测公司21E净利润为66200.00万元，较前次预测值调增幅度达413%。
值得一提的是，在二级市场股价表现来看，山东赫达近期已创历史新高，盛新锂能则正在接近历史高点。
