导读

上世纪七十年代，指数基金教父约翰·博格开创先锋基金，从此指数基金迅速发展成为机构投资者资产配置，个人投资者投资理财的得力工具。巴菲特在历年股东大会及致股东的信中，推荐普通投资者购买指数基金已经不下十次了。

本系列研究旨在：①为投资者梳理沪港深美市场的各类指数；②当前时点该指数的成分股优选关注；③跟踪该指数的公募基金优选。从而为投资者享受市场收益提供配置利器。（当前版本：2.6）

本期指数出境：中美TMT指数

成分股初选：初选1【20】家；初选2【13】家（其中优先关注3家）。

跟踪基金优选：--只指数型

01

指数概览

概要：中证中美TMT指数，选取境外交易所上市的中国以及美国TMT企业组成样本股，旨在反映境外上市的中国以及美国TMT行业股票的整体表现。

基期及基点： 以2010-12-31为基期，基点为1000点。

指数代码：H30369.CSI

启用日期：2014年07月18日

涉及成分股：【35】家

当前时点指数市值：68.75万亿；全部沪港深上市公司市值127.13万亿。

该指数占全市场权重：【54.08%】

当前时点全部A股市值：86.19万亿；全部港股非A市值40.94万亿

也就是说中美TMT指数当前时点的35家成分股公司市值占据了当前沪港深全部上市公司的5成多的市值。

风格特点：反映TMT行业股票的整体表现

当前估值指标：

市盈率TTM：27.97倍

市净率MRQ：6.34倍

市销率TTM：5.06倍

[注]：数据取值日期：21/05/10

中美TMT指数成分股市值Top20

♢单位：亿元人民币

♢ Top20公司总市值占该指数总市值比重：96.48%。

♢ 当前中美TMT指数成分股中市值三甲：苹果、微软、谷歌。

♢ 本期中美TMT指数最大市值：140539亿；Top20门槛：4768亿人民币

历史市盈率变化图

（频度 季度）

市盈率：中美TMT指数自2014/9/30日统计以来历史季度市盈率均值21.4倍，最大值为最2021年第一季度29.9倍；最小值为2018年Q4的16.6倍。当前值28.0倍，处于历史区间的百分位：【85%】

复利回报：

成立以来历经10.4年，由1000点升3359.26点，年均复利增长率12.41%。

[注]：一般而言：市盈率绝对值越小，处于历史区间&近十年区间百分位值越低，该指数越值得投资。

近十年市盈率变化图

（频度 季）

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02

成分股初选

①

成分股筛选1

在上述35只成分股中，取值ROE-TTM均值>【12%】公司共计20家（删除关注系数异常值），然后按照宏赫关注系数降序排列如下。

关注系数测评日期：21/5/10；关注系数参考价值只和当前时点相关。

若间隔久远，请联系微信号：honghe918

有关宏赫关注系数的介绍，后台输入关键词“关注系数”提取。

[注]：5-10分公司用红色底纹标出，意味着用宏赫关注系数模型选出的当前推文时点的优先关注（请注意这四个字，投资者还需对其深度研究，或参看我们护城河评级专栏是否有覆盖研究）的公司。

②

成分股筛选2

在初选1的基础上，结合该行业特点，我们再根据ROIC-TTM，毛/净利润率、现金周期、应收账款占比……等宏赫量化初选指标，剔除部分公司后，剩余【

13

】家。

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各类指数成分股优选

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