“机械茅”接近腰斩！牛股新方向出现，A股要变天？

原创 牛仲逸

5月13日， A股三大指数集体收跌。两市合计成交8017亿元，北向资金净流出56.39亿元。

周期股热情急速降温，钢铁、有色等板块跌幅居前。三一重工、美的集团、中国平安等白马股继续走弱，拖累大盘。

今日A股主要股指走势

来源：Wind

“机械茅”接近腰斩

牛股新方向浮现

5月13日，有着“机械茅”之称的三一重工下跌3.79%，报27.65元，与2月18日盘中最高价50.3元相比，已接近腰斩。

三一重工近期走势

来源：Wind

从三一重工近期走势看，均线呈现空头排列，期间每有反弹，都伴随着大阴线回调，说明资金离场意愿强烈。对此，市场人士表示，这主要有两方面原因，一是上游资源品不断涨价，市场担心侵蚀公司二季度利润，板块中的中联重科、柳工等个股近期走势也不容乐观。二是春节之后，市场风格切换，大市值行业龙头股不如以前那样受追捧。

不仅三一重工，A股中的很多“茅”近期都风光不再。最典型的就是贵州茅台，该股在5月10日收盘价跌破1900元，创下年内新低。

Wind茅指数2月18日以来跌幅达17.99%。

Wind茅指数近期走势

来源：Wind

同样有一定代表意义的高价股指数2月18日以来累计跌幅为17.91%，而同期低价股指数上涨20.37%。数据对比，也充分说明了春节之后A股的风格切换。

Wind数据显示，剔除期间上市新股，2月18日以来两市共计39只个股股价翻倍，这些个股大部分市值在200亿元之下，其中又以百亿市值以下个股为主。

2月18日以来39只翻倍个股

数据来源：Wind

周期板块大幅回调

市场存三点分歧

5月13日，周期板块大幅回调，其中煤炭、有色金属、采掘等板块跌幅居前。个股方面，山西焦煤跌停，河钢资源、潞安环能、海南矿业、酒钢宏兴等跌超9%。

部分跌幅居前申万一级行业

来源：Wind

目前市场对于周期股仍有较大分歧，主要集中在三点：一是当前周期股的盈利太好、景气太高，似乎不可持续；二是一季报显示上游资源品的暴涨开始挫伤中游的盈利，需求无法传导；三是缺乏2003年、2004年那样的“中国因素”，没有需求支持的景气似乎走不远。

国金策略分析师艾熊峰表示，当前大宗商品或处在最后一轮上涨阶段，后续供给端或面临一定的压力；此外通胀压力之下美联储政策的边际收缩同样会对商品涨价趋势造成负面冲击。

首创证券认为，大宗商品价格与经济走势基本同步，全球工业需求见顶或不超过三个月，因此大宗商品价格上涨可能不超过三个月。

市场机会何在？

当前指数再度陷入区间震荡之中，对于后市该如何看？

海通证券表示，现阶段依然是结构性行情，几大热点来回轮动，主要集中在周期（钢铁、煤炭、有色）、医美、数字货币。可重点观察这几个板块，把握好节奏。此外还可以关注大消费、高景气的新能车产业链等板块。

山西证券认为，在市场调整充分、业绩兑现、估值下降的背景下，A股性价比开始显现。结合近期成交量来看，市场情绪稳定，对市场未来走势持乐观态度。预计未来周期行业将维持高景气，消费服务等行业持续复苏。