拿不稳周期股，就拿住ETF？涨幅前十ETF超半数为商品类，多只产品一季度规模攀升成行情风向标
“五一”节后首个交易日，沪深两市低开，大宗商品板块逆市上扬，多只钢铁行业相关的个股涨停，有色、能化等相关个股多数上涨，商品期货大面积翻红，ETF市场上，商品类ETF涨幅居前。
今年以来，商品“牛市”的呼声仍存，以钢铁、有色为首的商品板块备受市场关注，一季度相关ETF的规模稳步攀升。展望短中期市场行情，业内人士认为，钢铁市场目前处于需求端旺季释放期，预计可维持至二季度末，能化市场需持续关注疫情对需求端的影响。
商品类ETF逆市走强
截至今日收盘，沪深300指数跌1.22%，Wind钢铁主题行业指数收涨5.58%，能源设备指数收涨4.16%，贵金属指数收涨3.64%。
个股方面，安阳钢铁开盘后即涨停，不久后涨停板打开，午后开盘再次封涨停板，截至收盘，安阳钢铁报3.47元，涨10.16%，领涨大盘。另外，重庆钢铁、本钢板材、海南矿业、太钢不锈、韶钢松山等6只钢铁板块相关个股也涨停收盘。
商品期货市场方面，截至收盘，国内期市多数品种走高，黑色、能化、有色等板块整体表现偏强，焦煤期货涨停收盘，续刷新高至1912元/吨，动力煤期货同样涨停收盘，续刷新高至849元/吨，纯碱期货涨逾6%，沪银期货涨逾3%。
ETF市场上，今日涨幅前十的ETF中，过半数为商品类ETF，其中，钢铁ETF涨8.52%，成交额达1.27亿元；煤炭ETF涨5.34%，成交额逾1亿元；能源化工、能源ETF均涨逾4%，大宗商品ETF、豆粕ETF涨逾3%。
大宗商品板块表现强劲与外围市场密切相关，在过去的“五一”假期间，外盘市场大宗商品板块涨多跌少。随着美国经济数据公布、美联储多位官员讲话释放“鸽派”信号，贵金属板块波动加大整体上涨，LME铜价突破1万美元大关至10040美元/吨，美国原油库存数据降幅明显，市场对原油需求预期乐观，WTI油价累计上涨近3%。
港股市场中，钢铁、有色等板块同样表现强劲。重庆钢铁股份接连三日上涨，5月1日-5月5日，累计涨幅18.32%，五矿资源、中国铝业、紫金矿业等累计涨幅超10%。
多只商品类ETF一季度规模攀升
今年以来，商品类ETF表现不俗。Wind数据显示，以复权单位净值增长率计算，截至4月30日，今年以来共有11只ETF产品涨幅超过10%，其中，国泰中证钢铁ETF领涨国内ETF市场，净值增长率达到26.45%，建信能化期货ETF净值增长率为21.83%，大成有色期货ETF、国泰中证煤炭ETF的净值增长率也超过10%。
多只商品类ETF今年一季度规模攀升。4月30日，中国黄金协会发布数据显示，今年一季度，国内黄金交易型开放式指数基金（黄金ETF）规模继续增长，共增持11.5吨。截至3月末，国内黄金ETF持有量约72.4吨，创下历史新高。
此外，截至今年一季度末，南方中证有色ETF规模为58.65亿元，较年初的44.41亿元增长32.06%，国泰中证钢铁ETF规模达到4.37亿元，较年初的2.48亿元增长76.21%，建信能化ETF规模为2.19亿元，较年初的1.2亿元增长82.5%。
一季度美国等多国央行相继释放流动性，大宗商品整体价格走高，今年一季度沪深300指数下跌3.13%，创业板综指下跌8.33%，而上证商品指数逆市上涨了2.92%，有色、钢铁等顺周期板块涨幅更为显著。
二季度大宗商品板块仍乐观
展望二季度，市场仍对大宗商品板块持乐观态度。“市场对于夏季的用油需求恢复抱有较高期待，因此，短期而言，预计油价将延续高位运行状态。”东海期货高级能化分析师李婉莹认为，近期油价带动能化板块部分品种价格上行，同时，伴随着疫苗接种的不断推进，市场预期转暖，原油市场供需平衡将进一步改善。
不过，她认为，由于印度疫情仍旧较为严峻，且传出病毒变异的消息，建议进一步跟踪疫情动向，关注消息对原油需求端的影响。
中泰证券钢铁分析团队表示，钢铁市场目前处于需求端旺季释放期，预计可维持至二季度末，下半年存在淡季需求边际走弱及中长期需求拐点到来的可能；对于供给端，在碳中和大背景下，市场预期会有全国性限产政策出台，由于目前行业已处于产能瓶颈状态，如果进一步压缩供应，会加大钢铁短缺程度。“综上而言，中短期行业供需共振的基本面可继续维持，钢价和利润也有望在二季度维持强势，但后续应关注需求放缓的速度。”
国泰基金也表示，随着供给侧政策的持续发力，钢铁企业盈利和估值预计将双双稳定上行，目前钢铁行业上市公司平均估值仍处于低位，加上较好的分红率，使得行业具有较好的投资安全边际和资产配置价值。
“短期来看，二季度为中国工业金属需求的传统消费旺季，叠加海外经济的持续快速复苏，我们认为工业金属板块有望取得较好市场行情表现。”华金证券认为，长周期来看，“碳达峰、碳中和”背景下，风电电源基建、电网建设，新能源汽车均为铜的需求端带来新的增量，铝方面电解铝产能受到控制，供给持续受限，板块盈利能力有望维持在高位。
