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布局国之重器，选哪只“科技龙头”指数？

时间：2021-05-06 14:22:08 | 来源：养基司令

来源：养基司令

长假开车出行，高速拥堵那是必然的！心烦意乱之时，总幻想着自己驾驶的是一辆可以腾空飞行的汽车，“嗖”的一声就能躲过拥堵。假期最后一天，SpaceX星舰原型机试飞成功着陆，迎来了太空迷们的欢声高呼。这次终于没炸，马斯克的星舰火箭重型猎鹰在经历了4次失败后，第5次试飞终于成功了。在不久的将来，开车出行避免拥堵，或许真的不再是幻想。

科技，可以让生活更加美好；科技，是当之无愧的国之重器。大浪淘沙之后的科技龙头企业，也必将拥有更加广阔的投资前景。去年下半年以来，作为三大主流赛道之一的科技，表现远远落后于消费和医药两大赛道，电子、通信、计算机行业的部分龙头股估值已经得到一定的修复。如何挑选一只科技主题指数基金，也正逐渐成为不少投资者的思考。

假日期间，有小伙伴留言问司令：沪港深科技龙头指数和科技龙头指数，应该如何挑选？估计是看到了跟踪前者的广发中证沪港深科技龙头ETF正在发行，而跟踪后者的有华宝中证科技龙头ETF、工银中证科技龙头ETF。那么，两只“科技龙头”指数，到底有哪些区别呢？

中证科技龙头指数由沪深两市电子、计算机、通信、生物科技等行业中规模大、市占率高、成长能力强、研发投入高的50只龙头公司股票组成。其中，制造业权重占比83.26%，信息技术业权重占比14.93%，技术服务业和金融业合计权重占比1.81%。

中证沪港深科技龙头指数则从沪港深三地市场，选取50只市值较大、市占率较高、研发投入较多的科技领域龙头公司。其中，信息技术业权重占比62.10%，制造业权重占比37.90%，技术服务业权重占比7.79%。

显然，沪港深科技龙头更偏向信息技术行业，而科技龙头更偏向制造业。那么，两者不同的行业占比情况，过往各项指标的表现如何呢？

Wind数据显示，截止今年4月30日，科技龙头指数近一年、近三年、近五年的年化回报率分别为24.39%、16.88%、13.26%，沪港深科技龙头指数近一年、近三年、近五年的年化回报率分别为39.12%、17.80%、18.85%，后者比前者略微领先。不过，从历史贝塔弹性指标来看，科技龙头指数的弹性要比沪港深科技龙头好些。从历史夏普指标来看，沪港深科技龙头指数比科技龙头“性价比”要高些。

按历史年度（2016-2020）来看，2016年：沪深300下跌11.28%，科技龙头下跌19.34%，沪港深科技龙头下跌11.79%；2017年：沪深300上涨21.78%，科技龙头上涨25.62%，沪港深科技龙头上涨48.96%；2018年：沪深300下跌25.31%，科技龙头下跌36.94%，沪港深科技龙头下跌34.54%；2019年：沪深300上涨36.07%，科技龙头上涨68.49%，沪港深科技龙头上涨61.44%；2020年：沪深300上涨27.21%，科技龙头上涨43.84%，沪港深科技龙头上涨55.62%。从过往五年的单个年份来看，沪港深科技龙头指数的表现整体要好于科技龙头指数。

从目前的市盈率角度看，两者比较接近。科技龙头的市盈率TTM为44.99%，沪港深科技龙头的市盈率TTM为46.04倍。不过从分位点来看，前者为35.34%，而后者仅为0.49%。

科技龙头指数前十大重仓股依次为：恒瑞医药、海康威视、迈瑞医疗、京东方A、立讯精密、长春高新、韦尔股份、歌尔股份、科大讯飞、中兴通讯，沪港深科技龙头指数前十大重仓股依次为：腾讯控股、美团-W、恒瑞医药、小米集团-W、海康威视、迈瑞医疗、药明康德、京东方A、立讯精密、长春高新，两者有6只重仓股完全重合。显然，沪港深科技龙头未来“不一样”的走势，更取决于腾讯、美团、小米三只港股科技龙头股。