4月25日晚间，华民股份（300345.SZ）对外披露2020年年报，当期公司实现营业收入1.49亿元，较上年同期上升 21.01%；归属于上市公司股东的净利润516.49万元，较上年同期下降89.23%。

华民股份在年报里解释称，公司归属于母公司净利润大幅下滑的主要影响因素为上年同期收回深圳三公司预付股权转让款冲减已计提减值准备4136.87万元。不过，公司所处的耐磨铸件行业准入门槛较低，市场集中度保持较低水平，行业竞争激烈。

过往公告显示，湘晖系旗下的湖南建湘晖鸿产业投资有限公司（以下简称“建湘晖鸿”）于2019年年末正式入主华民股份后，在过去的一年，新业务开展的情况仍较为一般。尽管公司宣称，正积极布局智慧城市新业务，逐步探索“智慧退役军人”、“智慧农业”、“智慧校园”、“智慧交通”、“数字乡村”等细分领域业务，但年报显示，这些新业务的收入几乎没有出现。分产品来看，公司第一大营收来源仍是磨球，第二大营收来源则为PIP，第三大营收来源为衬板。

事实上，除了华民股份经营较为一般外，湘晖系目前自身仍处于麻烦之中。根据年报，公司实际控制人卢建之目前仍被长沙市监察委立案调查、留置，控股股东建湘晖鸿所持公司股份质押比例100%。若因实际控制人被立案调查、留置事宜影响控股股东的资信状况，导致公司控股股东的股权被强制处置，公司可能面临控制权不稳定的风险。

根据3月1日晚间的公告，控股股东建湘晖鸿于2021年2月26日与湖南省财信信托有限责任公司签订了《贷款展期协议》，约定原信托贷款合同的还款期限由2021 年2月27日延长至2021年11月30日。这笔融资款达到3.75亿元，卢建之、张水亮、刘平建、欧阳少红将为展期后的借款提供连带责任保证。不过，在经历了股价大幅度下跌后，截止4月23日，建湘晖鸿所持有的这部分股票的价值仅为3.71亿元。

需要指出的是，从信托公司的角度而言，为借款人展期显然为权宜之计。在灵魂人物被立案留置调查的情况下，湘晖系能否在年底还上这笔款项仍是未知数。

从控股股东建湘晖鸿及其股东的层面来看，情况均不容乐观。2020年12月22日，即卢建之被披露立案留置调查后不久，桃源县湘晖农业投资有限公司所持建湘晖鸿的部分股权数额被冻结，执行的法院为桃园县人民法院。根据桃源县人民法院的一判定书显示，佳沃股份（300268.SZ）要求桃源县湘晖农业投资有限公司履行承诺、补偿佳沃公司损失的投资本金共计人民币3000万元。

界面新闻记者注意到，湘晖系长期被外界视作是德隆系的余脉，在唐万新的德隆系崩盘之际，接盘了后者遗留的部分资产，迅速做大资产规模。与德隆系一样，湘晖系擅长运作壳公司，曾成功顺利运作及倒卖过佳沃股份的前身万福生科。那么，在壳价值日渐下滑及掌门人卢建之被立案留置调查的情况下，此次能从华民股份全身而退吗？