来源：上海证券报

随着上市公司一季报相继披露，QFII一季度持股情况浮出水面。Choice数据显示，截至4月20日，26家QFII出现在42家A股公司的前十大流通股东名单中。在一季度震荡的市场行情中，多家业绩亮眼的公司获QFII大幅加仓。展望后市，多家外资机构也表示，未来将注重投资性价比，重点挑选业绩高增长而估值不贵的标的。

从QFII持股变动比例来看，一季度QFII重点加仓了回天新材、奕瑞科技、华锐精密及巨星农牧。其中，QFII对回天新材的持股占流通股的比例较高，超过10%，较去年年底提高逾9个百分点。奕瑞科技、华锐精密、巨星农牧等则是QFII一季度新进股票。

QFII加仓的公司一季度业绩表现大多较为亮眼，例如，回天新材一季度实现营业收入7.25亿元，同比增长40.14%；归属于上市公司股东的净利润为0.76亿元，同比增长35.71%。奕瑞科技、华锐精密、巨星农牧、建龙微纳等一季度净利润同比增速均超过100%。

这其中，一些海外知名长线投资者的动向尤为受人关注。例如，全球性资产管理公司奥本海默基金一季度大手笔加仓恒瑞医药。奥本海默对恒瑞医药的投资可追溯到2017年。2017年6月底，奥本海默成为恒瑞医药新进前十大股东，持股数量为3308.82万股。从2020年持仓调整来看，在恒瑞医药股价快速上涨的二季度，奥本海默大手笔减仓1117.66万股，三季度继续减仓458.93万股，四季度持股保持不变。今年一季度，恒瑞医药股价大幅回调，跌幅超过17%，奥本海默的操作明显积极起来，大幅加仓1657.06万股。

海外养老金也“相中”了部分A股公司。截至3月31日，加拿大年金计划投资委员会-自有资金和加拿大年金计划投资委员会-自有资金（交易所）分别持有大族激光2869万股和1565万股，和去年年底相比持股保持不变；魁北克储蓄投资集团则成为大族激光新进前十大流通股东，持股数量为877万股。

外国央行和主权基金亦纷纷现身。数据显示，挪威中央银行目前出现在3家A股公司的前十大流通股东名单中，分别是海大集团、东方雨虹、万华化学。不过，和去年年底相比，挪威中央银行对这3家公司均采取了减仓操作。全球最大主权基金之一的阿布达比投资局一季度则加仓招商积余689.72万股。

近期，多家外资机构公开发声谈及对A股市场的看法。霸菱中国股票投资经理姜征昊表示，今年A股市场主要驱动力将转向盈利驱动，需要专业的投资机构来评判盈利增长与估值水平，寻找良好的投资机会。随着A股进入年报季报披露期，在盈利上行趋势之中，只要流动性环境不出现大的风险，市场风险偏好多会呈现扩张状态，预期业绩高增长而估值不贵的板块及个股将受益。

对于未来布局方向，施罗德投资管理（上海）有限公司股票权益基金经理张晓冬认为，近期市场波动加大，科技及新能源个股的回调值得关注。“顺周期板块在大幅上涨后，整体估值已偏高，我们认为市场已反映大部分需求复苏的预期，投资者应留意下行风险。此外，在政策调控的影响下，我们对地产行业保持观望，尽管多数房地产股估值偏低，其股价依旧受压。”