新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

4月16日，新北洋发布2020年年度报告。

报告显示，公司2020年全年营业收入为23.96亿元，同比下降2.24%；归母净利润为1.85亿元，同比下降42.59%；扣非归母净利润为1.64亿元，同比下降32.58%；基本每股收益0.28元/股。

公司自2010年3月上市以来，已经现金分红11次，累计已实施现金分红为9.31亿元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对新北洋2020年年报进行智能量化分析。

一、业绩质量层面

报告期内，公司营收为23.96亿元，同比下降2.24%；净利润为2.42亿元，同比下降37.29%；经营活动净现金流为1.65亿元，同比下降51.18%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 营业收入下降。报告期内，营业收入为24亿元，同比下降2.24%。

项目201812312019123120201231营业收入（元）26.35亿24.51亿23.96亿营业收入增速41.64%-7%-2.24%

• 归母净利润增速持续下降。近三期年报，归母净利润同比变动分别为32.82%，-15.25%，-42.59%，变动趋势持续下降。

项目201812312019123120201231归母净利润（元）3.8亿3.22亿1.85亿归母净利润增速32.82%-15.25%-42.59%

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收账款/营业收入比值持续增长。近三期年报，应收账款/营业收入比值分别为26.29%、30.31%、35.74%，持续增长。

项目201812312019123120201231应收账款（元）6.93亿7.43亿8.56亿营业收入（元）26.35亿24.51亿23.96亿应收账款/营业收入26.29%30.31%35.74%

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 经营活动净现金流/净利润比值低于1。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值为0.68低于1，盈利质量较弱。

项目201812312019123120201231经营活动净现金流（元）1.7亿3.39亿1.65亿净利润（元）4.15亿3.87亿2.42亿经营活动净现金流/净利润0.410.880.68

二、盈利能力层面

报告期内，公司毛利率为37.69%，同比下降14.28%；净利率为10.12%，同比下降35.85%；净资产收益率（加权）为5.06%，同比下降48.37%。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 净资产收益率持续下降。近三期年报，加权平均净资产收益率分别为12.8%，9.8%，5.06%，变动趋势持续下降。

项目201812312019123120201231净资产收益率12.8%9.8%5.06%净资产收益率增速10.44%-23.44%-48.37%

从非常规性损益看，需要重点关注：

• 非常规性收益占比较高。报告期内，非常规性收益/净利润比值为65%。（注：非常规性收益=投资净收益+公允价值变动净收益+营业外收入+非流动资产处置损失）。

项目201812312019123120201231非常规性收益（元）8019.97万1.55亿1.58亿净利润（元）4.15亿3.87亿2.42亿非常规性收益/净利润20.74%39.98%65%

三、资金压力与安全层面

报告期内，公司资产负债率为33.95%，同比下降3.53%；流动比率为2.37，速动比率为1.8；总债务为12.24亿元，其中短期债务为4.42亿元，短期债务占总债务比为36.1%。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 利息收入/货币资金比值小于1.5%。报告期内，货币资金为9.2亿元，短期债务为0元，公司利息收入/货币资金平均比值为1.468%，低于1.5%。

项目201812312019123120201231货币资金（元）8.51亿15.61亿9.16亿短期债务（元）6.03亿5.51亿-利息收入/平均货币资金1.11%0.69%1.47%

• 应付票据变动较大。报告期内，应付票据为1.2亿元，较期初变动率为421.59%。

项目20191231期初应付票据（元）2242.77万本期应付票据（元）1.17亿

四、运营效率层面

报告期内，公司应收帐款周转率为3，同比下降12.23%；存货周转率为2.22，同比下降1.01%；总资产周转率为0.4，同比下降12.39%。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 固定资产变动较大。报告期内，固定资产为14.6亿元，较期初增长39.28%。

项目20191231期初固定资产（元）10.46亿本期固定资产（元）14.57亿

• 单位固定资产收入产值逐年下降。近三期年报，营业收入/固定资产原值比值分别为2.53、2.34、1.64，持续下降。

项目201812312019123120201231营业收入（元）26.35亿24.51亿23.96亿固定资产（元）10.41亿10.46亿14.57亿营业收入/固定资产原值2.532.341.64

• 其他非流动资产变动较大。报告期内，其他非流动资产为3.2亿元，较期初增长145.08%。

项目20191231期初其他非流动资产（元）1.29亿本期其他非流动资产（元）3.16亿

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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