建设银行2020年不良双升核销力度加大 信用减值损失增长19%丨银行

建行去年净利润增速高于行业，但信用减值损失同比增长较快，增速为18.71%，且保险业务支出增速高达46.58%。同时，该行净利息收益率同比下降0.13个百分点，不良贷款率同比上升0.14个百分点，资本充足率下降0.46个百分点

《投资时报》研究员田文会

从近期披露的年报来看，国有大行2020年业绩均保持增长，不过，背后存在的不良上升、拨备下降等问题也引发市场的注意。

据中国建设银行股份有限公司（下称建行，601939.SH，0939.HK）2020年年报，该行当年归属于本行股东的净利润为2710.5亿元，同比增1.62%，高于商业银行当年-2.71%的整体净利润增速，但低于当年大型商业银行3%的整体净利润增速。

该行当年营业收入同比增7.12%，营业支出增速则达到10.55%。营业支出增速高于营业收入。营业支出中，信用减值损失为1934.91亿元，同比增18.71%；其他业务成本为420.5亿元，同比增幅高达45.77%。其他业务成本中，保险业务支出为327.66亿元，同比增46.58%。

同时，2020年建行息差出现下降，净利息收益率同比下降0.13个百分点。当年末，其不良贷款率则同比上升0.14个百分点，其中，商务服务业、房地产业等行业贷款，以及信用卡贷款的不良贷款率同比上升。

建行资本充足率也出现下降。2020年末，该行资本充足率、一级资本充足率、核心一级资本充足率同比分别下降0.46个、0.46个、0.26个百分点。

信用减值损失增逾18%

《投资时报》研究员注意到，建行2020年净利润增速与营收增速之间的差距较上一年扩大。

2020年，建行归属于本行股东的净利润为2710.5亿元，同比增1.62%；营业收入为7558.58亿元，同比增7.12%。而2019年，该行归属于本行股东的净利润为2667.33亿元，同比增4.74%；营业收入为7056.29亿元，同比增7.09%。

两者增速差距扩大应与该行营业支出增长2020年提速有关。

2020年，该行营业支出为4186.12亿元，同比增10.55%。2019年，该行营业支出为3786.75亿元，同比增8.08%。

建行2020年营业支出中，信用减值损失为1934.91亿元，同比增18.71%；其他业务成本为420.5亿元，同比增45.77%。

信用减值损失中，发放贷款和垫款减值损失为1671.39亿元，同比增12.22%；金融投资减值损失为76.75亿元，同比增5.34%；其他项信用减值损失为222.78亿元，同比增8.17倍。

贷款减值损失中，境内公司类贷款和票据贴现计提信用减值损失1315.47亿元，同比增10.62%；个人类贷款计提信用减值损失305.86亿元，同比增8.71%。

虽然金融投资减值损失增幅相对小，不过，其他项信用减值损失暴增，且额度远超金融投资减值损失。但不知其他项信用减值损失对应的具体业务内容。

其他业务成本中，保险业务支出为327.66亿元，同比增46.58%。

建行2020年营业收入中，公允价值变动损失为6.4亿元，上年公允价值变动收益为24.56亿元。该项由盈转亏，收益较上年减少30.96亿元。建行称，主要是债券市场利率波动导致债券估值有所下降。

对于建行2020业绩造成不利影响的还有息差下降。

2020年，建行净利息收益率和净利差分别为2.19%和2.04%，同比分别下降0.13个和0.12个百分点。建行在年报中称，当年，受贷款市场报价利率（LPR）下行以及加大向实体经济让利力度等因素影响，贷款收益率下降；债券及存拆放收益率因市场利率下行低于上年，存款竞争激烈导致存款成本略有上升。

建行行长王江在业绩发布会上介绍，去年生息资产收益率的下降，拉低净息差15个基点。其中，贷款定价方面，新发放非贴贷款定价为4.38%，新发放对公非贴贷款的定价为4.11%，较2019年大幅下滑，拉低了净息差10个基点。债券及同业存拆放收益率的下降，也拉低了净息差5个基点。而负债成本的分化，推高了净息差4个基点。其中，一般性存款的付息成本同比上升，拉低了净息差2个基点，同业存款、发行债券等成本同比下降，则拉高了净息差6个基点。另外，为了支持实体经济的发展，加大了贷款投放的力度，在加大存款力度的同时，主要通过货币市场的运用，对同业存拆放进行有效的应用，拉低了净息差2个基点。因此整体拉低了净息差13个基点。

王江同时表示，该行2020年第四季度的净息差的环比已经开始保持稳定。

展望2021年，王江称，贷款利率预计能够保持一个平稳和适度的下调，存款市场受到市场竞争的影响和存款定期化的影响，具有成本刚性，近期出现了上扬的态势。此外，货币市场利率将维持波动。“2021年的整个息差管理，应该说有难度，有压力，但我们认为总体保持平稳状态，不会出现大起大落。”

建设银行归母净利润及增长率（单位：亿元）

数据来源：Wind

不良率上升0.14个百分点

从资产质量来看，建行2020年不良双升，当年末，该行不良贷款率为1.56%，同比上升0.14个百分点；不良贷款余额2607.29亿元，较上年增加482.56亿元。同时其拨备覆盖率为213.59%，同比下降14.1个百分点。

其中，商务服务业不良贷款率为1.85%，同比上升1.03个百分点；房地产业不良贷款率为1.31%，同比上升0.37个百分点；水利、环境和公共设施管理业不良贷款率为1.34%，同比上升0.42个百分点；信用卡贷款不良贷款率为1.4%，同比上升0.37个百分点。

建行在业绩发布会上则称，该行不良率较年初略有上升，去年加快处置，不良率相对平稳。

房地产贷款方面，该行表示，其开发贷余额比较少，占比较低。不管开发贷，还是个人按揭贷，不良率都较低，资产质量较好。2020年末，该行个人住房贷款不良率为0.19%。

建行称其对房地产开发贷继续实施从严的名单制管理，专注于为一二线城市的优质客户提供支持，开展项目合规审查，严格把关贷款的投向和项目用途。

建行首席风险官靳彦民坦承该行基础设施领域的不良略有上升。一方面，过去资管业务非标业务的整改，会有一定的冲击，这集中在政府的平台基础设施客户上。不过，该行已经提取了充足拨备。另一方面，政府隐形债务的清理和有些地方区域的债务压力重，导致其持续融资能力可能受到一定影响，这会产生一些风险暴露。

不过，他认为风险总体可控，预计2021年的资产质量仍将保持平衡可控，各项指标均衡协调。

不良贷款率上升的同时，建行在2020年加大了贷款核销。该行2020年贷款损失准备变动情况表显示，当年核销为573.83亿元，同比增16.92%。

建行在业绩发布会上表示，去年不良资产的处置达到了历史新高，为1904亿元。

同时，2020年末，建行资本充足率、一级资本充足率、核心一级资本充足率分别为17.06%、14.22%、13.62%，同比分别下降0.46个、0.46个、0.26个百分点。

建行在年报中称，该行资本充足率的变动主要受以下因素影响：一方面，为落实国家“六稳”“六保”工作要求，支持疫情防控和实体经济恢复发展，贷款及债券投资同比多增，带动风险加权资产快速增长；另一方面，受新冠疫情冲击，盈利能力有所下降，充分暴露风险并加快处置，资本内生积累速度放缓，资本净额增速同比下降。

王江在业绩发布会上表示，今年继续加大对实体经济的支持力度，包括建行在内的重要银行的资本充足率仍然会面临一定的压力。建行董事会高度重视资本管理，审议通过建行未来三年的资本规划，明确了坚持内部积累和外部补充并重的资本补充策略。首先坚持内部的积累，靠自身的价值创造，靠提升利润适度增长的能力来坚持内源性的资本补充机制。另一方面，适当的加快外部资本的补充节奏，于2022年3月底之前发行不低于1600亿元人民币等值的二级资本的工具。

建设银行五级分类贷款情况

数据来源：建设银行2020年年报