来源：基尔摩斯
十年前的A股是3200点，十年后的A股也才3400点。人在快速的成长，A股却在慢慢的走。尤其是今年一季度，A股先扬后抑，领跌全球，创业板指、深证成指、沪深300指数跌幅都在3%以上，偏股混合型基金指数跌幅也达到-3.24%。
但在市场普跌中，也还是有一些风格稳健、注重回撤控制的基金经理逆市取得正收益。Wind数据显示，剔除新基金，一季度2211只主动偏股基金中仅531只取得正收益，占比24.0%。部分基金公司如国海富兰克林基金，今年一季度整体表现亮眼，旗下13只主动偏股基金中有11只获得正向收益，占比达到84.6%（份额分开计算，含wind主动股票型基金及偏股混合型基金）。
海通证券近期发布的《基金公司权益及固定收益类资产业绩排行榜》数据更直观，国海富兰克林基金2021年一季度权益类基金的绝对收益和超额收益均排名第2（2/152），震荡市回撤控制能力较好。
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国海富兰克林关键词：
基本面选股、长期价值投资
国海富兰克林基金成立于2004年，是一家以主动权益投资和海外投资为特色的公募基金，属于典型的中长期价值投资风格，注重基本面研究，偏好自下而上选股，中长期业绩稳定居前。
近期，银河证券基金评价中心发布的《公募基金管理人长期主动股票投资管理能力榜单》显示，截至2021年一季度末，国海富兰克林基金的股票投资主动管理收益率在过去3-8年均位列行业前8，过去9-14年稳居行业前3。
基金公司最核心的竞争力在于投研团队，国海富兰克林旗下有多位明星基金经理，最为人所知的是“国富三剑客”徐荔蓉、赵晓东、徐成，我们今天主要解读赵晓东。
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赵晓东关键词：
六获金牛，五维选股，不报团
赵晓东是国海富兰克林基金的权益投资总监，有近18年证券从业经验，2009年便开始管理基金，拥有超过10年的投资管理经验，是一位久经沙场的基金老将。
从事金融行业前，赵晓东曾任淄博矿业集团项目经理，实业工作经历令他深刻地认识到经营一家企业的艰难，企业经营没有大家想象的那么简单，会有很多坎坷，承受很多风险，这使得他在分析标的时更懂得从企业经营的角度思考问题，更注重风险与估值的安全垫，追求确定性。
赵晓东将自己的选股方法总结为“五维选股法”，做基本面研究时注重五大方面：
一是“人”的识别。要求上市公司管理层具备较强的战略眼光，前瞻布局，执行力强；
二是业务识别，要求主营业务竞争力强，成长空间大，进入门槛高；
三是估值识别，要求有效估值足够便宜，安全边际高；
四是持续经营能力识别，要求财务稳健，负债率合理，现金流健康，销售能力在行业中等以上，覆盖面广且深，研发投入占比高于行业平均；
五是风险识别，要求政策风险低，业务被颠覆的可能性小。
赵晓东曾在采访中表示，对于重仓公司都要实地调研，找行业专家、上下游产业链沟通，全面了解管理层、竞争能力，再结合估值，才能决定能否去投资。
赵晓东管理期限在3年以上的主动权益基金有2只，任职回报均为正。
其中，国富中小盘股票是他管理的第一只主动基金，也是他管理最久的代表性产品，已超过10年。Choice数据显示，截至2021年4月10日，该基金任职回报397.52%，年化回报16.69%；另外一只管理期限6年以上的国富弹性市值混合任期年化回报21.23%。
细看各年度，从2015年-2020年，A股先后经历过暴涨暴跌、震荡、单边下行、结构牛等多种环境，面对如此多变的市场，国富中小盘、国富弹性市值混合连续6个年度跑赢同期沪深300指数。
基金数据来源基金定期报告，指数数据来源Wind，截至2020.12.31
今年一季度， A股先扬后抑，尤其是春节后抱团股深度回调，大量明星基金“受灾”。
Wind数据显示，剔除新基金，全市场2211只主动权益类基金（含普通股票型及偏股混合型基金，份额分开计算）今年一季度的平均回报为-3.56%，但赵晓东管理的国富基本面优选混合、国富中小盘股票回报却逆市斩获10.94%、10.85%的回报，排名第17、18名，处于top1%水平，震荡市突围能力较强。
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震荡加剧，长期投资是王道
2021年的A股经历了2019年、2020年连续两年的上涨，市场处于高波动期，结构化行情加剧，赚钱难度加大，更考验基民的心态。
支付宝发布的《一季度基民报告》显示，除了市场行情波动外，追涨杀跌、频繁交易也是造成“基金赚钱基民不赚钱”困境的主要原因。
其中，持有基金时长短于3个月的用户中，超7成基民出现亏损。
但是，随着持有时间的增加，平均获得的收益越高，盈利客户的占比也越高，持有三年以上盈利5%的概率超过97%，
事实上，已经有愈来愈多的投资者认识到，基金要长线投资。
为了预防管不住手，三年及以上持有期的产品，发行规模呈现爆发式增长，从2016年的10亿增加到2020年的816亿，增幅8060%。
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赵晓东首只三年期产品
4月26日，由赵晓东掌舵的国富竞争优势三年持有期混合（A类011468，C类011469）将与投资者见面。
该基金每份基金份额最短持有期限为三年，帮助投资者进行长期投资，避免短期非理性追涨杀跌，同时降低频繁申赎对基金经理操作的干扰，为力争收益提供更大空间。
投资范围上，国富竞争优势三年持有期混合（A类011468，C类011469）的股票投资比例为基金资产的 60%-95%，不超过50%的股票资产可投资于港股通标的股票，A股+港股双市场投资，有助于同时把握两地投资机会。
赵晓东在近期的采访中表示，2021年全年A股市场结构性行情依然存在，上半年金融、化工、有色金属等顺周期板块机会或较好，而下半年如果消费、科技、医药等前期涨幅较大的板块回调到位，也可能会出现较好的配置机遇。
香港市场方面，港股估值较低，具备较多稀缺标的，赵晓东长期看好四大板块：一是估值较低、分红情况良好且与经济增长密切相关的金融行业；二是周期短、波动小、业绩确定性高的消费行业；三是专业壁垒高、体系建设全面提升的医药行业；四是具有估值优势、受益于经济转型升级的优质香港科技股。
赵晓东表示，未来将以安全为上，维持中性仓位，以个股为出发点，力争选择基本面稳健、长期竞争优势明显、估值合理的公司，在熟悉的行业和公司中寻找超额收益。
风险提示
我国基金运作时间较短，不能反映股市发展的所有阶段，基金过往业绩不代表未来表现，其他基金业绩不构成本基金业绩的保证。本基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。基金管理人管理的其它基金的业绩不构成该基金业绩表现的保证。基金有风险，投资需谨慎。
