来源：华宝财富魔方

分析师：程靖斐 （执业证书编号：S0890517060001）

1. 期权市场成交量和PCR值

4月15日当天，期权市场成活跃。50ETF期权合约共计成交了2832901张，其中认购期权成交1389726张，认沽期权成交1443175张，PUT-CALL比率（PCR指标）为103.85%；华泰柏瑞沪深300ETF期权合约共计成交了2451373张，其中认购期权成交1161780张，认沽期权成交1289593张， PCR指标为111.00%；嘉实沪深300ETF期权合约共计成交了288529张，其中认购期权成交124391张，认沽期权成交164138张， PCR指标为131.95%；沪深300股指期权合约共计成交了139246张，其中看涨期权成交73814张，看跌期权成交65432张，PCR指标为88.64%。

2. 交易热点研判

今天开盘后，上证50指数和沪深300指数震荡下行，两大指数收盘价相较上一交易日分别下跌1.09%和0.64%。

期权市场依旧是平值附近的认购和认沽期权交易更为活跃，从成交结果来看，隐含波动率窄幅震荡，市场交易理性。我们分别来看：

上证50ETF期权，隐含波动率窄幅震荡，认购期权的ATM波动率目前在16%-18.5%之间，认沽期权的在16%-25%之间。

华泰柏瑞沪深300ETF期权，隐含波动率窄幅震荡，认购期权的ATM波动率目前在15%-16.5%之间，认沽期权的在18%-26%之间。

嘉实沪深300ETF期权，隐含波动率窄幅震荡，认购期权的ATM波动率目前在15.5%-17%左右，认沽期权的在18%-23%左右。

沪深300股指期权，隐含波动率窄幅震荡，看涨期权的ATM波动率目前在18%左右，看跌期权的在18%左右。

3. 指数期货市场

上证50指数期货和沪深300指数期货成交量比上一交易日大幅上行，当天上证50指数期货成交了61558张合约，沪深300指数期货成交了161192张合约，投资者在场内期权市场和期货市场寻找最适合自己的对冲工具。

日内基差方面，上证50指数期货和沪深300指数期货主力合约的日内基差窄幅震荡，最后分别收于0.14%和0.1%。