来源：万得基金

美联储近期连续重申宽松立场，被市场戏称为美股“最大多头”；其实，除了美股，美联储也成为了美国房地产“最大多头”，2021年美国房地产已呈现两位数的升幅。

如何分享美国地产盛宴？对于普通投资者，可以借道QDII-REITs基金。

释义QDII-REITs

对于一宗众小白，可能不明白QDII-REITs这串字符什么意思。

QDII，是“Qualified Domestic Institutional Investor”的首字缩写：合格境内机构投资者，是允许境内机构投资境外资本市场的股票、债券等有价证券投资业务的一项制度安排。

REITs，是“Real Estate Investment Trusts” 的首字缩写：房地产投资信托基金，该类基金主要以能够产生稳定租金收益的不动产为投资标的，由专业团队经营管理，以标的不动产的租金为主要收入来源，每年将至少净收益的90%分红给投资者的一种信托基金，而且分红享有免征所得税的优惠。截止2020年底，美国公开上市的REITs已超万亿美元。

所以，QDII-REITs就是投资海外房地产投资信托基金的公募基金，当前市场共有6只，基金规模都不大，在0.3-3亿元之间，属于公募基金中的小众产品。Wind数据显示，今年以来至4月13日，这6只基金有5只收益超10%，最低收益为5.9%，最高为12.8%。

QDII-REITs基金配置价值凸显

QDII-REITs配置价值体现在行业高景气，以及资产自身的抗通胀特性。

首先，美国房地产处于牛市。3月份美国全国住宅建筑商协会（NAHB）房地产市场指数为82。该指数为景气指数，高于50表示大多数协会成员都认为未来六个月销售状况是有利的，82显示美国房地产市场处于较高景气位。从走势看，MSCI US REIT INDEX指数与美国全国住宅建筑商协会（NAHB）房地产市场指数较为一致

美国REITs底层资产类型丰富多样，既包括传统的办公地产、工业地产、零售地产，也包括基础设施、数据中心、医疗健康等新兴不动产。

国联证券近期报告指出，美国REITs长期回报亮眼，2000年到2020年间权益型REITs的平均复合增长率为10.02%，而道琼斯指数仅有6.11%。

另一个经常被提起的是REITs的抗通胀能力。一方面，由于房租是REITs的主要收入来源，在通货膨胀的环境下，房租也会随着通胀的增长而不断增长，保证了投资者的相对收益。另一方面，REITs投资的房地产属于实物资产，实物资产的价值在通货膨胀环境中不断增加，有保值增值作用。

国内REITs公募基金胎动

2020年4月30日证监会和发改委联合发布《关于推进基础设施领域不动产投资信托基金（REITs）试点相关工作的通知》，之后各项准备工作陆续展开。

中证报今年3月25日曾报道，有关方面首批推荐了五个项目，每个项目对应一个REITs产品。

当日，上交所发布公告，为优化公募REITs交易机制，确保产品流动性，上交所日前组织开展公募REITs全网测试，106家机构参加并通过测试，技术系统测试正常。种种迹象表明，国内REITs公募基金推出已近。

有机构预测，参考REITs发源地美国市场规模及GDP规模占比推算，中国公募REITs市场规模可达到6万亿人民币，这一业务将给公募行业带来新天地，也给投资者带来更多选择。