证券时报网 作者： 刘新征

证券时报网讯，广发证券指出，地产后周期（装饰装修）今年景气度将具备持续超预期可能。一是需求超预期；一来2020年疫情防控对装饰装修影响很大，导致刚需延迟释放到今年，二来2020年地产销售超预期和地产竣工受疫情影响低预期，使得销售和竣工缺口（已销售未交付）更大，竣工的赶工刚性需求更加确定释放，三来两会对今年“旧改”提出较高增长目标（新开工5.3万个，去年3.9万个），将带动相应消费建材存量需求上升。二是供给超预期改善；对于装修类消费建材而言，小企业众多，2020年疫情带来很多小企业出局，行业集中度提升，所以我们看到细分龙头相对2019年一季度也明显出现超越行业需求的高增长，行业集中度提升逻辑在“疫情危机”后进一步演绎。