来源：华安锐智会

2021年一季度的A股走势如“过山车”，基金频频冲上微博热搜，市场上的权益基金有不同程度的回撤。但在颠簸的市场中，一批注重均衡配置、持仓顺周期和低估值标的基金逆流而上，成为弱市中的靓丽风景。

以华安基金饶晓鹏为例，旗下管理基金再次展现了其投资策略的“均衡性+稳定性”。作为一名“全天候投资长跑者”，他善于多赛道布局，今年以来旗下管理基金的回撤控制优秀。

严控回撤基础上创造长期回报

应对震荡行情，不妨优选在权益投资中更注重回撤控制的优秀基金经理。数据显示，自成立以来就由饶晓鹏担纲的基金——华安汇智精选两年（008371）、华安聚优精选（009714），截至3月26日的基金净值分别为1.79元、1.19元，年内的最大回撤均小于行业平均，于波动的市场中展现出较好的回撤控制能力。（数据来源：华安基金，经过托管行复核的净值数据，回撤数据来自Wind；2021年1月1日至3月26日）

此外，华安汇智精选两年、华安聚优精选分别成立于2019年12月18日、2020年7月16日。从业绩回报来看，根据基金四季报，截至2020年12月31日，两只基金自成立来的累计回报分别为76.28%、17.92%，均大幅跑赢同期业绩基准20.10%、4.78%，也大幅跑赢同期沪深300、上证指数的涨幅。（数据来源：华安基金，基金四季报；截至2020年12月31日）

可见，在严控回撤的基础上，饶晓鹏也创造了不错的超额回报，他的投资秘诀到底是什么？饶晓鹏曾表示，“优秀的基金不应该过度依赖于某一种市场风格，因为绝大多数持有人并不会对风格进行择时，而是希望买入的产品能不断创新高。”从这些优质基金的投资布局中，我们可以看到基金管理人对市场的敬畏心，以及以投资者长期利益为核心的坚持。

均衡配置，不依赖某种市场风格

市场波诡云谲，要让产品净值不断创新高，并不是一件轻而易举的事情，华安基金饶晓鹏为此付出了全方位的努力，在投资组合上做得越来越均衡，避免在单一行业或风格上过度偏离。

均衡配置大船能够抵御不同的市场风浪，最终获得了比较优秀的长期回报，减少基民们大幅的情绪波动，投资体验更好。资料显示，前述华安汇智精选两年、华安聚优精选之所以回撤控制比较好，均衡的配置仍然是重要的因素之一：

第一，均衡配置A股、港股。根据2020年四季报，华安汇智精选两年股票仓位86.83%，其中A股仓位69.81%、港股仓位17.02%；华安聚优精选的股票仓位87.22%，其中A股仓位70.93%、港股仓位16.28%。港股市场上具有一些稀缺标的，是A股市场的重要补充。

第二，均衡配置赛道、行业。两只基金全面布局包括“金融、消费、制造”等领域的多元结构性机会，行业配置、风格布局上较为均衡。大部分的行业都存在周期性变化的现象，如同春夏秋冬四季轮回，均衡配置有利于避免单一行业的系统性风险。此外，在选股过程中，饶晓鹏注重估值水平和安全边际，选择优质龙头公司。

前瞻后市，饶晓鹏表示，未来组合操作的整体思路依然是“持有估值合理的优质公司”，对于那些估值过高的板块和公司保持警惕。

从宏观环境来看，上半年经济数据依然保持较好的活力，顺周期领域中或值得关注，将在顺周期领域中寻找具有阿尔法的优质企业，对于纯粹博弹性的品种则保持谨慎。此外，过去两年市场上涨主要来自于风险偏好的提升，因此“流动性环境”和“通胀”是需要持续跟踪的要素，回避估值极高的品种。

根据基金四季报数据，截至2020年12月31日，饶晓鹏目前管理基金业绩如下：

华安现代生活成立于2020年4月26日，业绩比较基准为中证800指数收益率*70%+中债综合全价指数收益率*20%+恒生指数收益率(经汇率调整)*10%。自成立来至2020年末的累计业绩回报分别为48.01%，同期业绩比较基准的涨幅23.19%。华安现代生活的历任基金经理为：饶晓鹏(20200426至今)。

华安汇智精选两年成立日2019年12月18日。业绩比较基准为中证 800 指数收益率×75%＋恒生指数收益率（经汇率调整）×5%＋中债综合指数收益率×20%。2020年业绩（及业绩基准表现）为76.09%（18.87%）。华安汇智精选两年的历任基金经理为：饶晓鹏(20191218至今)。

华安聚优精选成立于2020年7月16日，业绩比较基准为中证800指数收益率*75%+中债综合全价指数收益率*20%+恒生指数收益率(经汇率调整)*5%，截止2020年12月31日，该基金的份额累计净值达1.1792。华安聚优精选的历任基金经理为饶晓鹏(20200716至今)。

华安行业轮动成立日2010-05-11。业绩比较基准为沪深300指数收益率*80%+中国债券总指数收益率*20%。“2011年度-2020年度”历年业绩（及业绩基准表现）为-25.09%（-19.42%）、9.81%（6.88%）、-0.78%（-6.22%）、40.00%（42.96%）、65.66%（7.38%）、-8.88%（-8.54%）、6.37%（16.88%）、-14.70%（-19.06%）、62.20%（29.46%）、77.81%（21.74%）。华安行业轮动的历任基金经理为：沈雪峰(20100511-20121015)、吴丰树(20121015-20180706)、陈媛(20180611-20190830)、饶晓鹏(20181112至今)。

华安升级主题成立日2011-04-22。业绩比较基准为沪深300指数收益率*80%+中国债券总指数收益率*20%。“2012年度-2020年”历年业绩（及业绩基准表现）为4.32%（6.21%）、21.75%（-6.83%）、8.54%（41.98%）、53.22%（6.67%）、-5.22%（-9.11%）、10.46%（16.15%）、-21.84%（-19.59%）、57.45%（28.64%）、80.41%（21.74%）。华安升级主题的历任基金经理为：陈俏宇(20110422-20150618)、蒋璆(20150616-20160921)、饶晓鹏(20150907至今)。

风险提示：基金管理公司不保证本基金一定盈利，也不保证最低收益。基金的过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。基金产品收益存在波动风险，投资需谨慎，详情请认真阅读本基金的基金合同、招募说明书等基金法律文件。