来源：华宝财富魔方

分析师：程靖斐 （执业证书编号：S0890517060001）

1. 期权市场成交量和PCR值

3月29日当天，期权市场成交缩水。50ETF期权合约共计成交了1647697张，其中认购期权成交889859张，认沽期权成交757838张，PUT-CALL比率（PCR指标）为85.16%；华泰柏瑞沪深300ETF期权合约共计成交了1484183张，其中认购期权成交790892张，认沽期权成交693291张， PCR指标为87.66%；嘉实沪深300ETF期权合约共计成交了199121张，其中认购期权成交111179张，认沽期权成交87942张， PCR指标为79.10%；沪深300股指期权合约共计成交了86186张，其中看涨期权成交49293张，看跌期权成交36893张，PCR指标为74.84%。

2. 交易热点研判

今天开盘后，上证50指数和沪深300指数窄幅震荡，两大指数收盘价相较上一交易日分别上升0.23%和0.18%。

期权市场依旧是平值附近的认购和认沽期权交易更为活跃，从成交结果来看，隐含波动率持续下行，市场交易理性。

我们分别来看：

上证50ETF期权，隐含波动率持续下行，认购期权的ATM波动率目前在15.5%-17.5%之间，认沽期权的在20%-25%之间。

     华泰柏瑞沪深300ETF期权，隐含波动率持续下行，认购期权的ATM波动率目前在15%-15.5%之间，认沽期权的在21%-27%之间。

     嘉实沪深300ETF期权，隐含波动率持续下行，认购期权的ATM波动率目前在16%-16.5%左右，认沽期权的在22%-25%左右。

  沪深300股指期权，隐含波动率持续下行，看涨期权的ATM波动率目前在16%左右，看跌期权的在25%左右。

3. 指数期货市场

上证50指数期货和沪深300指数期货成交量比上一交易日大幅下行，当天上证50指数期货成交了46078张合约，沪深300指数期货成交了124351张合约，投资者在场内期权市场和期货市场寻找最适合自己的对冲工具。

    日内基差方面，上证50指数期货和沪深300指数期货主力合约的日内基差震荡下行，最后分别收于-0.6%和-0.69%。