原标题中国电信回归A股加速推进，三大运营商有望齐聚

来源 Wind资讯

近期，中国电信连续发布回顾A股相关公告。与此同时，有媒体报道称，中国移动考虑在美国摘牌后进行A股上市。三大运营商有望在A股市场齐聚的同时，或掀起资金争夺战。

//中国电信回归A股加速//

3月17日晚间，中国电信再度发布回归A股相关公告，并将于4月9召开特别股东大会，对相关议案进行审议。

3月17日晚间，中国电信再度发布建议A股发行相关事宜公告，就回归A股的一些细节内容进行公示。同时公告召开特别股东大会，审议发行A股相关议案。

而就在上周，公司已经就回归A股发过相关公告。

3月9日，中国电信公告称，拟申请在上海证券交易所主板上市。根据公告，中国电信拟公开发行A股数量不超过120.93亿股，即不超过本次A股发行后公司已发行总股本的13%，每股面值1元人民币，本次发行采取全部发行A股新股的方式。中国电信此次发行A股所募资金将用于5G产业互联网建设项目、云网融合新型信息基础设施项目及科技创新研发项目。

中国电信为何要回归A股？该公司在公告中表示主要有三大原因：第一，把握数字化发展机遇，推动云改数转战略落地。第二，拓宽融资渠道，增强可持续发展能力。第三，完善公司治理，提升综合竞争实力。

//中国电信业绩保持稳定 //

作为国内三大电信运营商之一，公司近年来业绩保持稳定。中国电信3月9日发布年报称，2020年经营收入为3936亿元，同比增长4.7%；股东应占利润为208.5亿元，市场预估213.2亿元，同比增长1.6%；每股盈利0.26元，市场预期0.27元，去年同期0.25元。5G套餐用户达到8650万户，渗透率24.6%。移动用户达到3.51亿户，净增1545万户，用户市场份额提升至22.0%。

国泰君安证券发表报告表示，中国电信2020财年业绩符合该行预期，预计2021财年移动ARPU将进一步恢复，目前从4G迁移到5G的ARPU增长约10%，料这一趋势将在今年保持，预计今年5G用户的比例将保持强劲增长，同时公司的目标是实现5G用户净增长8000万户。该行将目标价由3.1港元，上调至3.2港元，维持买入评级。

报告预计，中电信2021财年产业数字化业务将实现双位数的增长，鉴于公司在产业数字化方面的持续投资和布局、其在云网融合方面的优势以及强劲的市场需求，预计产业数字化业务将保持强劲且稳定的增长。

该行又指，中电信重返A股将改善公司的估值，同时引入战略投资者有望扩大公司的生态环境。不过，该行将中电信2021-2022财年每股盈利预测分别下调4.4%及10.2%。

//中国移动回A众望所归 //

3月16日，有媒体报道称，中国移动考虑在美国摘牌后进行A股上市。

目前中国移动在与顾问讨论潜在的A股发行，就发展5G网络寻求新的融资渠道，有关讨论尚处于早期阶段，中国移动尚未就发行规模和发行时间做出决定。

从中国移动发布的数据来看，自2000年中国移动成立以来，资产规模从3200亿元增至2万亿元，年运营收入从1200亿元增至超7700亿元，截至2020年底，中国移动5G套餐用户数达到1.65亿户。

3月15日，中国移动宣布，将在3月25日公布年度业绩。而综合16家券商预测，公司2020年纯利预计达到1051.51亿-1124.92亿元人民币，年营运收入预计达到7439.42亿-7750.14亿元人民币。

中国移动今年1月发布的数据显示，其已开通的5G基站超39万个，发展5G套餐客户超过1.65亿户，建成全球规模最大5G网络。券商预计，中国移动今年5G基站投资会趋向审慎，而其今年的营运指引、5G投资资本开支、与中国广电共享网络资源及合作等将成为关注的焦点。

与中国电信相比，中国移动的资金相对充裕，对于融资的需求并不旺盛，但有分析认为，从美国退市以后，中国移动仍有回归A股的动力。5G建设和业务增长红利期即将到来，回归A股可以获得更多资金，为5G建设、产品开发以及战略转型提供更多帮助。

电信专家付亮表示，中国移动A股上市早已酝酿多年，之所以当初选择港股上市，是因其体量太大，而国内股市尚处于起步阶段。目前中国移动从美国摘牌，对于其发展而言，选择A+H两地上市是更好的融资策略。

除此以外，付亮认为，回归A股也能增加中国移动的信息曝光频次，更有利于中国移动的供应链、产业链的合作伙伴及其用户了解公司的发展，共同分享中国移动的发展红利。相应的，三大运营商齐聚A股，也将促进中国股市进一步良性发展。

//三大运营商有望齐聚A股 //

今年1月，纽交所遵照美国前总统特朗普签署的禁止投资中国涉军企业的行政命令，将中国移动、中国联通、中国电信三大运营商的预托证券除牌。

在3月9日中国电信宣布“回A”之后，就有投资者评论道：“中国移动回A势在必行！”

如若中国移动“回A”，国内三大运营商将有望齐聚A股。

目前中国电信拥有300多个数据中心以及600多个云计算中心，是国内云计算市场的头部玩家之一。但与阿里云等巨头通过灵活的薪酬机制吸引国内云计算人才的半壁江山相比，中国电信的国企体制成为限制其发展壮大的障碍。

有分析认为，在竞争激烈的云计算市场中，中国电信或借上市契机打破国企体制对员工薪酬分配机制的限制，适应市场竞争需要，从而谋求更好的发展。

而中国移动在“十四五”期间也制定了收入达到1万亿的目标，以目前中国移动7800亿-7900亿元营收计算，若要实现收入超过1万亿元的目标，也就意味着未来5年的收入要增加2000多亿元，年均增速大约5%。未来中国移动计划在承担好信息基础设施建设应有责任的同时，加快向信息服务蓝海市场拓展延伸。

付亮认为，若三大运营商齐聚A股，势必将加大运营商之间的资金争夺。

“目前国内电信行业需要寻找新的盈利增长点，提升各行各业的信息化水平，促进行业数字化转型，使之成为新基建的受益者，是运营商业务快速发展的关键，而谁能获得更多资金支持，就有望在发展的道路上加速奔跑。”付亮表示。