风格切换之下，顺周期成为市场焦点。霸占基金业绩C位的，则是悄然逆袭的“钢铁基金”。

净值大涨

截至3月17日收盘，近一个月基金净值涨幅前三均为钢铁主题基金，其中有一只是跟踪指数的ETF。另一方面，市场风格分化加剧之下，有2559只基金的近一个月跌幅超过10%。

牛年市场运行刚满一个月。Wind数据显示，截至3月17日收盘，最近一个月基金净值涨幅前三为鹏华、中融、国泰三家机构旗下的钢铁主题基金。鹏华国证钢铁行业基金、中融国证钢铁基金、国泰中证钢铁ETF联接A三只产品，近一个月来的收益率分别为19.60%、19.19%、18.31%。

分析人士指出，“钢铁基金”的走强逆袭，是2020年以来顺周期板块持续走强的续集。在碳中和战略布局之下，或迎新一轮供给侧改革的钢铁板块，重新回到了部分基金的视野中，而这些基金则及时把握住了钢材价格持续上涨带来的超额收益。

频繁调研

基金对逐渐升温的钢铁股的青睐，还表现在3月以来频繁调研钢铁上市公司。华菱钢铁3月12日披露的调研纪要显示，中欧基金、上投摩根、国泰基金等机构投资者调研了公司。而在3月9日和3月5日的调研中，还出现了睿远基金等知名基金公司的身影。

华菱钢铁披露的调研纪要显示，该公司近几年业绩增长明显，原因主要是公司品种结构调整成效显著，“高附加值、高技术含量、高盈利能力、满足客户终端个性化需求”的品种钢占比逐步提升，2020年末已达到50%，并积极向优钢、特钢转型，宽厚板、热轧板、汽车板等品种在细分领域建立了差异化竞争优势，涟钢薄规格板材热处理能力在亚洲排名第一，公司一系列产品实现进口替代，填补了国内空白。

三钢闽光3月11日披露的调研纪要显示，博时基金等机构投资者调研了公司。公司称，罗源闽光正在实施转型升级项目建设，H型钢生产线设备已安装完毕，预计外国专家3月上旬可到达国内，月底可进场调试；而中信特钢3月3日披露的调研纪要显示，博时基金、交银施罗德基金、国泰基金、易方达基金等机构共约60人调研公司。

机构频繁调研背后，钢铁股上涨强劲。Wind数据显示，截至目前申万钢铁板块今年以来的涨幅已超过了20%。其中，华菱钢铁、包钢股份等强势股的涨幅超过50%。

来源：Wind

华宝证券指出，目前环保治理要求严格，高炉开工率下降，钢铁供给端收缩。在货币政策稳字当头下，钢铁股的低估值、高股息率，使得板块投资性价比高，防御性较好。未来业绩具有较大向上弹性。建议重点关注板块内具备高分红率的相关公司和生产高端冷轧系列产品的公司。