来源：华夏基金

最近这段时间，很多可能基民都经历了投资收益的大起大落，市场回调拉低了权益类基金的表现。

虽然都在吐槽，但是近几年基金的赚钱效应，大家是有目共睹的。数据显示，近15年以来普通股票型基金指数（885000.WI）累计涨幅为1189.55%，偏股混合型基金指数（885001.WI）涨幅为953.82%，股票型基金总指数（885012.WI）累计涨幅为789.47%，年化收益均超过16%。而在这15年时间里A股经历了多轮牛熊转换，所以权益基金依然为大家收获了理想的果实，这也是为什么越来越多的投资者加入基金投资大军的原因吧。（数据来源：wind，截至2021.02.28）

虽然长期赚钱效应显著，但是手里的基金一跌再跌，我们到底应该怎么办呢？小夏先来教大家诊断一下自己的基金，再做判断。

自检手中持有的基金

以2020年8月28日到2021年2月28日这半年时间作为时间段，股票型基金总指数与混合型基金总指数在此区间上涨8.23%、9.99%。也就是说，在半年前买入的权益基金平均状况应该是盈利的，大多数亏损的投资者可能是2021年后看到市场过去表现不错才决定买入基金的。

因此，这里应该分为两种情况分析：

第一种情况，如果是持有时间超过6个月还出现亏损，很可能是基金本身没有跑过市场平均水平。此时需要分析一下，是否投资方向有问题，比如主要投资了个别估值高的行业导致回调较大？还是运作有问题，比如基金经理投资的个股遭遇了“黑天鹅”？这些信息可以通过基金的年度报告或者去年四季报了解，或者等待今年一季报披露或许更好做判断。如果发现这种类似基金本质的问题，可能需要减仓或者调整手中的基金；如果只是随市场波动，那么建议耐心持有。

第二种情况，如果持有时间还没有超过半年出现的波动，其实并不能看出这只基金的真实表现。基金投资有句说法是，“基金80%的收益来自20%甚至是10%的时间”。有专业人士做过一组测算：自2017年3月1日到2021年3月1日，这四年里股票基金绝对收益为71.14%，其中80%的收益来自22.08%的时间；自2018年3月1日到2021年3月1日，这三年里股票基金绝对收益为59.28%，其中80%的收益来自25.59%的时间。也就是说，在最近四年时间里，基金收益持续震荡甚至下跌的时间累计可能长达三年，只有一年时间的上涨为持有人实现了丰厚收益。因此，想要获得收益，就要耐得住寂寞。（数据来源：iFinD同花顺，截至2021.03.01）

应对下跌的两个方法

在市场震荡时，我们不仅要拿得住基金，平时也要学会做好进可攻，退可守的准备。首先，分散投资，多元配置，投资理财永久的话题。没有只涨不跌的资产，也没有只跌不涨的板块，市场行情永远是在变动的，但每一轮行情的领跑者大概率也是不同的。所以需要通过大类资产配置、分散投资来降低组合的波动，将收益与亏损都控制在可承受范围内。

其次就是坚持定投，平滑波动。如果不知道该不该加仓、该不该割肉，那就坚持定投吧——近期国泰君安证券以最极端最严格的情况作为案例，做了一次大数据回测。据其统计，若从2015年牛市最高点开始持有5年，中途不进行卖出操作，且每当沪深300指数日收盘跌幅大于1%时就加仓、每次金额500元，收益率变化将是这样——2015年从最高点开始买入，初期整体收益是下行的；2016年至2017年，大盘逐渐回稳并开始上涨，整体收益也开始拉升，达到25.94%；2018年再度遇到大盘下跌，定投的收益逐渐开始下降，2019年继续往后看，奇迹发生，收益不断上升，截至今年2月25日，收益率达到55.21%。

（数据来源：Wind，截至2021年2月25日，紫线为回测定投收益率，绿线为沪深300指数收益率；回测数据仅为举例，不代表投资意见，历史业绩不预示未来表现）

国泰君安证券分析认为，从结果上来说，逢跌买入确实有可能获得很不错的收益表现，但能获得这样的收益其实主要不是因为逢跌买入，而是因为5年时间的坚持持有。坚持持有让投资者没有错过低位买入的机会，不断拉低平均买入成本，从而最终实现更好的收益表现。（上述来源：上海证券报，2021-03-01）

所以基金投资，不要在巅峰时慕名而来，也不要在谷底转身而去。做一个“忘记密码”的人，或许才是投资长河中更大的幸事。