本文来自微信公众号“兴证全球基金”
抵不住这两年基金赚钱效应的诱惑，身边不少之前大手大脚消费的朋友都成了新基民，而且他们似乎下了极大的决心，纷纷在朋友圈立下“坚持理财”的flag。然而没几天就画风突变。经历了A股的几天下跌后，这些刚入场的朋友即刻在朋友圈发出“再不踏入资本市场半步”，再也不见前几日的豪言壮语。
最近这样的现象似乎越来越多，每天都有人成为“理财新人”，而在每个A股震荡的日子里，也有人选择离场。
其实这些离场者说起长期投资来头头是道，但为什么到了实际操作中就变形了呢？究其原因，其实是对自己持有的产品不够了解。因为不了解，所以缺乏信心，自然很难在市场波动中真正“拿住”优质的基金。
大多数投资人在买基金时只关注“收益率”，其实还有另一个非常重要的指标能帮助我们更全面地了解一只产品，也能更好地应对市场震荡，这个指标就是——基金最大回撤。
“最大回撤”意味着什么
最大回撤是一个风险指标，指的是选定周期内产品净值最低时收益率回撤幅度的最大值。从一只基金产品的历史最大回撤数据中，我们大致可以看到该产品在逆市中的波动大概有多大。
节后A股市场大幅调整，上证综指从节前的3655点跌至3501点，跌幅-4.2%，截至到2021年3月5日成立满一年可统计的偏股基金（银河证券分类：2.1 偏股基金）共有1344只，其中939只基金的跌幅大于上证综指的跌幅，更有基金跌幅超20%。
而这些跌幅较大的基金中很多都是前期涨幅较大的，也就是说，“涨多跌少”这样的投资体验其实很难实现，这就是所谓的“盈亏同源”。从数据统计来看，2019年底及之前成立的偏股基金共988只（银河证券分类：2.1 偏股基金），将去年整年业绩排名前1/3的偏股基金（329只）进行回撤控制排名，截至到2021年3月5日，去年业绩排在前1/3的偏股基金中，有将近一半的产品（44%）在今年的回撤控制排名中位列后1/3。
当然，基金的涨幅和跌幅并非存在必然的关联，在逆境中，仍然有一些优质基金，能在把握市场上涨的情况下，较好的控制回撤，体现出了较灵活的投资策略。
回撤无法避免，但好产品不会一直在低谷
波动是市场的常态，回撤也并不可怕。如果把我们的投资放在很长一个时间维度上，可以看到，优质的管理人总能用时间来消化曾经的回撤。
数据来源：Wind
我们盘点了在2015年6月、2016年1月、2018年1月这些相对高点附近位置成立的开放式混合型基金截至到2021年3月5日的收益。可以发现，即使成立在较高点位，优质基金仍然能够通过时间创造价值。
从表格中能够看到，在2015年较高点前后成立的216只基金，虽然中间经历了指数超-38%的回撤，但仍然有42只基金持有至今收益翻倍；2016年较高点前后成立的112只基金，经历了上证指数超-30%的下跌，仍然有34只基金收益翻倍；2018年较高点前后成立的163只基金，经历了上证指数最大回撤超过-25%，还是有33只基金收益翻倍。
数据来源：Wind，截至2021/03/05，开放式混合型基金（除偏债混合），历史数据不代表未来变现，基金投资需谨慎
做好心理建设， 理性应对“回撤”
所以，当你下次再次面临基金选择时，除了看业绩，是否也会多关注一眼所持基金在下行市场中的表现。
毕竟，涨跌只是硬币的正反面，你要拥有这枚硬币，永远不能只看一面。
比起“听说式”的冲动购买，稍有了解和研究的“做功课式”理财，能帮助你更多的理解基金经理，增强对产品的了解和基金经理的信任，进一步理解自身的投资偏好，防止产品与投资者的错配，如此一来在了解基金的波动后，就更能帮助你在市场下跌时保持理性，帮助你更坚定长久的持有优质基金，等待时间给出的答案。
