2020年至今，基金成为被推向风口的“偶像”，这么说毫不夸张。

前段时间，小编的一个朋友聊起了她买基金的心路历程，直言“一入基金深似海”。刚发的年终奖金，还没“捂热”，就已经投入到了基金里。

如果说，网银的便捷使用减少了现金的流动，使得人们“看不见钱”，那么基金就是人们“看不见钱”的又一道“加速器”。

不得不说，市场的赚钱效应成功激发了投资者的热情。

但对于新基民而言，初入市场，缺乏投资经验，容易跟风投资；而对于老基民而言，过度自信，以及固化地使用以往经验来套用新的市场阶段，都使得投资带着较大的局限性。

当基金投资不再是新鲜事，在“炒股不如买基金”逐步深入人心的同时，我们深感到，热行情下的冷静思考的重要性，想用简单的话术和大家聊一聊基金“出圈”的这一路，探讨“基金投资是否就等于躺赢”这个大家都关注的话题，毕竟在2021年，基金投资所面临的挑战并不会少。

一、基金“出圈”不是偶然

“现在过年聊的不是房子，而是基金。”

这个现象，想必大家都有所感触，而这种投资热情也早早地体现在了新基金的发行募集上。

根据wind数据统计，截至2月21日，2021年成立的基金共计222只，合计募集规模突破7000亿元，相比去年前两月新基金募集的3162.15亿元，增长速度大幅加快。而在接下来的3月，基金发行市场将依旧保持拥挤。

▼新发公募基金

数据来源：wind，好买基金研究中心
数据日期：2020.1-2021.1

除了基金规模的急速膨胀，新发基金也更向头部基金经理靠拢。

据中信证券《公募基金申赎行为变化解析》研究报告显示，2015年到2020年，AUM（资产管理规模）前50%基金经理次年新募集资金规模占比，从49.7%提高到了77.9%。

无论是新晋冠军农银汇理基金的赵诣、还是沉稳健将型的易方达基金张坤、富国基金朱少醒，又或是景顺长城基金刘彦春，随着“基金饭圈化”的演变，规模越大、业绩越优异的基金经理更易形成市场号召力，从而在新发基金热潮中能募集到更多资金。

私募行业头部化趋势也很明显，百亿以上管理人规模占比持续提升。2020年新晋百亿级私募28家，百亿私募总数达68家，如果计入管理人外币资产，已有多家私募规模过千亿。

不论是当前“日光基”盛行，又或是千亿资金疯抢一个基金的局面，都离不开近几年丰厚的基金收益，股票型公募基金指数更是创下十年新高。

▼股票型公募基金指数涨幅

数据来源：Wind，好买基金研究中心
数据日期：2010.1-2020.12

可以说，市场的趋势，借助流量的力量，基金出圈不是偶然，而是必然。

二、基金投资并非躺赢

年底时候，好买采访了同犇投资的基金经理童驯，他所谈到的“投资从来没有躺赢”让人印象深刻。

基金火热的赚钱效应，吸引着越来越多的人参与投资，而在这当中，也不乏很多投资者跟风投资，抱着“躺赢”的心态；又或是对投资缺少认知，从而做出错误的选择。

（1）买基金不只是选“偶像”

对于不少个人投资者而言，看好一只基金就是看好产品背后的基金经理。

虽然追随优秀的机构投资者是很有必要的，但是我们也应该从一个更理性的维度来对基金投资做一个判断。例如怎样的基金适合自己，怎样的投资风格更契合内心，怎样的投资收益符合预期，怎样的投资风险能够承受。

而这些，是我们做好长期投资的基础准备。

基金经理中，也有不同的类型。有的喜欢深研公司，集中持股；有的喜欢讲求性价比，均衡配置；更有的兼顾集中持股，又在灵活选择标的。每一位基金经理都有不一样的擅长之处，也有不同风格下的“高光时刻”，对于投资者而言，没有最好的基金经理，只有最适合自己的基金经理。

并且，投资的业绩好坏，除了看挑选的基金跑得快不快，能否“拿得住”或者是更重要的问题。

（2）对风险的认知尤为重要

“前人栽树，后人乘凉”的状态并不一定会在基金投资中发生。

在买入基金的同时，我们必定是看过了其以往优秀业绩。然而就算很多基金净值在过往市场变化中屡创新高，我们依旧不能忽略中间的回撤与波动，也无法确保买入的时点就是低的。

更何况，2021年整体市场比较复杂，“抱团股”经历了此前的一骑绝尘，又经历了近日的大幅调整，投资者更应注意市场风格的轮换，以及普涨过后的分化风险。

当前市场或处于牛市后半期，机会与风险并存，想要做好投资是很难的，很多时候甚至容易亏钱。我们既不能拿这两年的经验来预估风险，也不能以15年的牛市经验来挑选基金。这是一个新的阶段，而经验总是带有局限性。即使是在看好市场未来的基础上，像2016年和2020年出现的“黑天鹅事件”仍需要防范，因此需要基于风险偏好构建基金组合。

总之，不用过于迷恋牛市，也不用过于担心熊市。降低收益预期的同时，提升风险认知，谨慎应对市场的变与不变。

三、狂热之下，基金又该怎么投？

标志性的“基金年”，就一定有些标志性的新鲜事。

春节以来，各大机构理财直播内容层出不穷，观看人数不断暴涨。对于不少新入的投资者而言，一边看直播，一边交流分享理财心得，是给自己“充充电”的好方式，也能看看别人如何看市场，以及市场的机会到底在哪。

而谈到机会，想必都会想到“躁动的港股”。港股的火热行情可能是其均值回归的开始，是被长期冷落后的估值修复。

随着A股市场基金热卖，流动性充裕，南下资金加速流入助推了港股涨势。叠加经济复苏、政策宽松、全球风险偏好提升等多重因素，共同推动港股市场牛年率先大涨。

然而，正如所有理财直播中都会说的那句话一样，“投资需谨慎，理财有风险”，狂热之下投资A股、港股，最终目标是要找到有长期业绩增长的好标的，而不是捡一段时间的“便宜”。更何况资金流入有急有缓，行情也会有所反复。

越是狂热的市场，越能看到“来去匆匆”的投资者，而在狂热过后，又有多少人能够握住最终的收益？总而言之，在经历年初快速上涨后，市场已得到了一定程度的修复，未来机会值得把握，但风险也值得关注。

已行之事，必将再行。万物皆有周期，股市也是如此。正如霍华德·马克斯所说：“忽视周期，简单地线性外推，是投资人所做的最危险的事情。”