来源：华宝财富魔方

分析师：程靖斐

执业证书编号：S0890517060001

1.期权市场成交量和PCR值

2月23日当天，期权市场成交活跃。50ETF期权合约共计成交了3334049张，其中认购期权成交1738255张，认沽期权成交1595794张，PUT-CALL比率（PCR指标）为91.80%；华泰柏瑞沪深300ETF期权合约共计成交了2405388张，其中认购期权成交1244546张，认沽期权成交1160842张， PCR指标为93.27%；嘉实沪深300ETF期权合约共计成交了341390张，其中认购期权成交185673张，认沽期权成交155717张， PCR指标为83.87%；沪深300股指期权合约共计成交了101396张，其中看涨期权成交57464张，看跌期权成交43932张，PCR指标为76.45%。

2. 交易热点研判

今天开盘后，上证50指数和沪深300指数窄幅震荡，两大指数收盘价相较上一交易日分别上涨0.41%和下跌0.32%。

期权市场依旧是平值附近的认购和认沽期权交易更为活跃，从成交结果来看，隐含波动率震荡下行，市场交易理性。我们分别来看：

上证50ETF期权，隐含波动率震荡下行，认购期权的ATM波动率目前在18%-20%之间，认沽期权的在18%-24%之间。

华泰柏瑞沪深300ETF期权，隐含波动率震荡下行，认购期权的ATM波动率目前在10%-20%之间，认沽期权的在23%-26%之间。

嘉实沪深300ETF期权，隐含波动率震荡下行，认购期权的ATM波动率目前在16%-22%左右，认沽期权的在20%-25%左右。

沪深300股指期权，隐含波动率震荡下行，看涨期权的ATM波动率目前在22%左右，看跌期权的在26%左右。

3. 指数期货市场

上证50指数期货和沪深300指数期货成交量比上一交易日小幅下行，当天上证50指数期货成交了55300张合约，沪深300指数期货成交了133401张合约，投资者在场内期权市场和期货市场寻找最适合自己的对冲工具。

日内基差方面，上证50指数期货和沪深300指数期货主力合约的日内基差震荡下行，最后分别收于-0.29%和-0.29%。