来源：宏赫臻财

来源：大树的格局

作者：大树的格局

注：此文成文日期2020.12.3

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点滴投资思考

可以这么说，凡是ROE持续多年>15%的股票，该公司都有坚固的护城河。其中，这个多年最好是10年以上，因为在这个尺度上，公司股票都大概穿越了一个牛熊周期，也就是经历各种复杂的考验，公司依然优秀，说明公司的护城河够宽够深。可能有些股票你看着不怎么样，很普通，但就是符合这个条件，这时你就要注意了，其中一定有你没有注意到的点。

垄断是企业超额利润的来源，投资具有垄断地位的公司，投资者收益具有很大的确定性。在全球范围内，由单一企业垄断整个行业情况很少见，但不是没有，如微软。而最常见的是有几个寡头垄断整个行业，他们之间相互既有竞争，也通过协作来阻止新的竞争者进入这个行业，整体上又有垄断，保证了利人利己的结果。如家电行业美的、格力和海尔。

投资业务简单公司的好处。一是公司业务简单，技术进步一目了然，并且头部公司先人一步树立品牌，具有先发优势，其它竞争者很少有机会弯道超车。二是公司业务简单，对管理层和员工要求不高，这样就不会有很高的人事费用，也就少了人才风险。三对于投资人来说，很容易了解公司业务，对公司的未来充满信心，很容易地看到它十年后的样子，充满确定性，让人放心。

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不要梦想一夜暴富

截止到12月1日收盘统计：

1年10倍只有一只：英科医疗；

2年10倍股2只：英科医疗和坚朗五金；

3年10倍股0只；

4年10倍股1只：恒立液压；

5年10倍股2只：恒立液压和山西汾酒。

股市中每个人都希望自己抓到一只1年10倍，或2年10倍股，看看到这个统计你是不是很失望？

当你抱着1年10倍股的想法进行交易时，你已经输了。

计算方法是，昨天收盘价除以一年前股价收盘价，因为交易就是那一瞬间，而那一瞬间产生10倍股的概率非常小。

风险提示：本文仅代表作者立场，投资决策需要建立在独立思考之上，投资者还需自行思考研究。本文中所提任何资产和证券，仅限于学术案例的交流，不作为任何推荐交易的理由。

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