来源：天风研究

相较于美股以及A股市场，港股市场通过IPO和二次上市，已经聚集了大量的优质互联网科技公司。而随着香港主要指数纳入规则的修订，新经济中概股回归潮加速调整港股市场结构以及恒生指数成分股结构，港股逐渐由传统旧经济行业主导转为由互联网科技等新经济行业为主导。

近年间，产业数字化浪潮驱动中国数字经济快速增长，疫情后数字经济更是快速发展，新增网民数近十年最高，从产业趋势来看，互联网巨头阿里巴巴、京东、腾讯、金蝶国际以及美团等企业凭借更强的研发实力、人才储备与现金流，有机会实现进一步的突破和快速增长。随着国产替代进程的推进，国家扶持力度的加大，以中芯国际等为代表的半导体企业，以及以小米等为代表的消费电子公司也将不断迎来新的发展机遇。

2020年全年“南向资金”累计买入成交净额近6700亿港元，相比2019年全年累计买入成交净额增加近4200亿元。而目前，港股市场估值水平无论从纵向还是横向角度比较，均处于较低水平，仍然具有较高的投资价值。AH股溢价指数虽有所回落但仍然位于偏高区间，在内地流动性宽松的大环境下，伴随美元走弱预期，港股仍具有较大的提升空间。此外，新经济中概股回归潮带来港股市场结构的调整，结合主要指数纳入规则的修订，以互联网为代表的科技驱动以及估值驱动的联合作用下，新经济核心资产有望中长期引领港股行情。

恒生互联网科技指数

大量优质互联网科技龙头集中登陆香港市场，科技驱动和估值驱动料将引领港股中长期行情的背景下，恒生指数公司推出的“恒生互联网科技指数”是投资者投资港股互联网科技公司的理想标的。2015年8月至今，指数净值表现超越A股主流宽基指数。指数成份股成交活跃，行业构成主要为软件服务、资讯科技器材以及半导体。2020年全年前十大重仓股中有五只个股涨幅超过80%，金蝶国际、小米集团-W两只个股的涨幅超过了200%。此外，根据港股通系统数据，南下资金在投资港股的过程中更加偏好对恒生互联网科技指数的成份股进行投资。

华夏恒生互联网科技业交易型开放式指数证券投资基金（QDII）

华夏恒生互联网科技业交易型开放式指数证券投资基金（QDII）已于2021年1月26日成立，产品简称：恒生互联，扩位简称：恒生互联网ETF，交易代码：513330。作为全市场少数聚焦港股互联网科技的ETF产品，该产品为投资者布局港股互联网科技龙头企业，提供了便捷、高效的投资工具。华夏恒生互联网科技业ETF具有港股ETF的T+0交易属性，方便投资者进行日内交易以及套利等操作。基金经理为徐猛先生，为清华大学工学硕士，目前任华夏基金数量投资部高级副总裁。曾获得一年期开放式指数型金牛基金、一年期指数型金基金以及一年期指数型金牛基金等多项大奖。

近年来以国内人口红利以及移动技术的进步为契机，国内数字经济取得了突飞猛进的发展，而后疫情时代下互联网科技公司的市占率也获得了进一步提高，未来恒生互联网科技指数预期仍有较大的增长空间，推荐投资者重点关注华夏恒生互联网科技业ETF。

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