摘要：巴菲特投资最基本的底层逻辑，依然是看好美国经济的长期发展。说白了，简单三个字，赌国运。

你大妈已经不是你大妈，但你大爷还是你大爷！我想，这句话用在巴菲特头上是非常非常的恰当。

1、最糟糕的一季度

就当美国政客都沉浸在“重开美国经济”的口号中时，巴菲特在股东大会最新的表态，无疑给人敲响了警钟。

5月3日，巴菲特开了个股东大会，我们知道每年这都是投资界的一大景观。那么，这一次的股东大会跟往年都不一样，因为只有他一个人唱独角戏，没有芒格的陪伴，而且现场也没有观众因为改成了网络直播。

那么，巴菲特一个人喝着可口可乐，用刚刚学会的PPT，主持了五个小时的会议。应该讲，从头到尾，老人的头脑是非常清醒的，思路、逻辑也是一以贯之的明确。

和往常一样，在股东大会之前，伯克希尔·哈撒韦公司公布了季报，公司一季度巨亏了497亿美元，折合人民币大概是3500亿元。算下来，整整亏掉一个格力电器。

可以说，这是巴菲特人生最糟糕的一季度！

2、清仓航空股，手持现金

那么，巴菲特是怎么看待目前这个市场的？他会不会像2008年那样抄底，很多投资者都希望从这个股东大会上看到一点点动态。

我告诉大家，巴菲特现在还是现金为王，他手中的现金有1370亿美元，折合人民币大概是9676亿元。跟大家的判断是一样的，他并没有急于抄底！那么，手中现金比起上个季度增加的原因，就在于他已经清仓了四大航空公司的股票。

当然，在航空公司的股票上面也是一波三折。我们知道疫情刚刚开始的时候，巴菲特甚至加仓了一部分航空公司的股票。但是，很快他意识到自己犯了一个错误，所以就全面清仓了。

因为，在巴菲特看来，未来三到四年，航空公司可能很难恢复到以前的那种情况。正因为他看不到航空公司的前景，所以他进行了清仓。

3、绝不做空美国

当然，他的这个清仓并不等于说他对目前美国市场失望。恰恰相反，他觉得现在美国的股市，大家还是可以关注的，只不过他是不知道现在该买哪些公司的股票。

而且，他也提醒投资者，如果现在买入了美国公司的股票，你也许要做好下跌50%的思想准备。为什么呢？因为新冠疫情对于世界经济的影响，是巴菲特这样的老人也没有见过的。

所以，任何人都不能确定下周、下个月会发生什么样的情况。那么，在这种不确定的情况之下，巴菲特一以贯之的理念就是手中持有现金。应该讲，这是他给我们提供的最大的一个信号。

那么，巴菲特鼓励大家看好美国市场，更主要的是来自于他对美国经济未来强劲复苏的这种预期。

因为他认为，“没有什么可以阻止美国！美国奇迹和美国魔力，过去一直是很强的，今后还会非常强。如果你要打赌做空美国的话，就应该非常非常小心了。”

所以，巴菲特投资最基本的底层逻辑，依然是看好美国经济的长期发展。说白了，简单三个字，赌国运。