来源：兰语基言

本周股市也赶了一把双十一低价大促的时髦，大小盘双双大幅杀跌，股价打折的力度着实不小，只是这种折扣完全令人高兴不起来。具体点位上来看，沪指从2964点回落至2891点，本周跌幅73个点；创业板从1711点回升至1674点， 本周跌幅37个点。从总体形势上看，大盘领跌，周线双双收阴，值得略感欣慰的是缩量迹象明显，显示出杀跌的态度并不坚决。

本周消息面相对比较平静，重大事件不多，看点主要集中在对于杠杆资金炒股的从严监管上。与以往单纯由证监会出面不同，此次关于配资炒股的打击已经上升到立法的范畴上，是有最高法明确划定了加杠杆炒股的“红线”。内容包括：将证券市场的信用交易纳入国家统一监管的范围，未经依法核准，任何单位和个人不得非法从事配资业务；金融服务提供者未履行适当性义务，应对金融消费者损失承担赔偿责任，赔偿金融消费者所受的实际损失。这无疑将有效的净化市场交易环境，特别是对于配资的治理，有利于保护普通散户投资者的合法权益，不至于因为盲目加杠杆而导致倾家荡产甚至债台高筑了。

宏观政策方面我们有必要关注近期总理频繁召开的经济形势座谈会上透露的信息。一是提出要更有效运用好宏观政策逆周期调节工具，这一新提法基本上封闭了降息的空间，却加大了央行在年底出现资金面趋紧的情况时实施全面或者定向降准的可能性；二是提出要优化地方政府专项债使用扩大有效投资，机构预测预计地方专项债发行规模将从2019年的2.15万亿元(GDP的2.2%)扩大至2020年的3.35万亿元左右(GDP的3.2%)，在资金的支持下基建投资有望于明年上半年开始重现起色。

行业方面也有两项利好值得关注，一个就是由中国企业自主研发的抗癌药在美国成功上市，近段时间国内的生物医药领域可谓是喜报频传，随着创新药的不断问世，医药行业的整体投资价值也在不断提升，大家可以根据资金状况择机加大持仓比重。

另一项行业方面的利好是面向汽车领域的，国家发改委再次明确释放出要稳住汽车消费的大头，研究取消限制消费的政策的积极信号。不过此前也有放松汽车限购的消息传出，但对消费市场的促进作用有限，具体能否带来积极的影响尚需拭目以待。

海外方面又有利好传来，管理6000亿美元资金规模的美国联邦退休金决定包括中国上市公司在内的国际指数基金。这也充分证明了国内股市的投资价值已经得到海外投资者的一致认可，而我们更应该积极把握机会，没理由把钱全都让外人给赚走。

另外就是鲍威尔关于美联储政策表态同样值得引起足够的重视，他表示美联储决策不受特朗普影响，美国现阶段并不适合负利率，降息空间没有以往大，这也对外释放出了在连续三次降息后倾向暂停行动的信号。对于我们所带来的直接影响可能就会是黄金市场的投资价值缩水了吧，随着降息告于段落加以国际经济局势的进一步缓和迹象明显，市场风险偏好呈现出逐渐回升的态势，而黄金的避险需求则呈现出明显下降的趋势。

新股发行方面下周缩减到仅为1家企业，显示出监管层呵护市场的态度，视为一大利好。

题材方面本周全面反转，几乎形成了下跌一边倒的局面。其中LED涨幅最大，上涨0.67%；材料行业跌幅最大，下跌3.98%。涨跌幅度差距变化不大，市场分化并不明显。

基金排行榜上排名前列的以科技主题的基金为主，基金周最大涨幅为4.69%，属于诺安和鑫灵活配置混合(002560)，这也是一只重仓科技概念股的基金，和我本人持仓的另一只诺安成长有一名共同的基金经理，不同之处在于此基采用的双经理的管理模式。相比较而言我个人还是更喜欢单一基金经理管理的基金，所以相对更看好诺安成长。不过从实际业绩来看，此基最近一个月开始领先于诺安成长，不过总体相差不大。

排名靠后的是以港股基金为主，基金周最大跌幅为5.94%，属于前海开源沪港深农业混合(164403)，前段时间有人问起港股的投资机会问题，个人认为在当前形势下选择港股不如A股赚钱机会更多，暂不作为推荐。

个人方面本周在近期应该算是操作比较多的了，买卖具有涉及。卖出方面包括3只基金，分别为：针对财通价值动量混合进行了止盈赎回操作，到手实际收益为33.76%，赎回的理由是基金近段时间表现不够理想盈利基本保持停滞不前状态，趁反弹锁定收益落袋为安。此外还将黄金和白银基金进行了赎回操作，实际亏损分别为7.55%和1.66%，赎回的理由前面也分析过了，短期内不再看好贵金属的投资机会，及时止损。

买入方面新建仓了1只基金，为银河创新成长混合(519674)。买入的理由为在连续对两只科技主题基金进行止盈之后寻找新的仓位填充品，此基也是一只业绩表现不俗的科技题材基，纳入自选观察一段时间后决定买入。同类题材纳入关注的还有广发双擎升级，持仓涉足了区块链概念。

* 最后提醒一句：文中所涉及的操作仅代表个人观点，不作为权威投资指导。